도시가스 7개사의 2000년 상반기 경상이익은 1천8백68억원으로 전년동기보다 38.6% 늘어났다.

이는 경기회복에 따라 가구당 사용량이 늘었고 보급률도 확대되어 도시가스 판매량이 전년동기 대비 25% 늘어났기 때문이다.

2000년 상반기중 경동, 대구도시가스 등 지방소재 회사들과 삼천리의 이익증가율이 컸다.

이는 이 회사들의 매출액 중 증가세가 높은 산업용 수요의 비중이 크기 때문이다.

도시가스업종 전체에 대한 투자의견은 ''비중확대''이다.

그 근거로는 여러가지 요인을 들 수 있다.

우선 업종평균 투자지표들이 시장평균의 절반에 불과할 정도로 저평가되어 있다.

또 경기회복과 도시가스 보급률 상승에 따라 지속적으로 가스 수요가 늘어나서 영업호조가 이어질 전망이다.

여기에 가스산업 구조개편과 관련해 업종 내에서 인수합병이 활발히 일어날 가능성도 있다.

종목별로는 업종 대표주의 성격이 강한 서울도시가스와 자산가치가 높은 삼천리가 특히 투자유망해 보인다.

그리고 산업용 비중이 높아 성장성이 양호한 경동도시가스와 대구도시가스도 투자유망종목으로 꼽을 수 있다.

2000년 도시가스 소비량은 전년대비 15% 증가할 전망이다.

경기회복으로 수요가구수가 늘고 보급률이 향상되고 있기 때문이다.

올해 도시가스 수요가구수는 전년대비 9% 늘고 보급률은 1.8%포인트 올라갈 전망이다.

상반기 도시가스 소비는 전년동기 대비 25% 증가한 7천3백만㎥에 이르렀다.

2001년 이후에도 도시가스 소비는 견조하게 증가할 것으로 생각된다.

이는 아직까지 우리나라 도시가스 보급률이 60% 수준으로 낮고, 1차 에너지 중 천연가스가 차지하는 비중도 98년 기준 8.3%로 다른 OECD(경제협력개발기구) 회원국가의 절반 수준에 불과하기 때문이다.

장기적으로 가스산업 구조개편과 관련, 도시가스업체간의 인수합병이 활성화될 가능성이 높다고 본다.

향후 우리나라 천연가스 시장은 도입과 최종소비의 수직계열화가 이루어진 종합에너지회사에 의해 주도될 전망이다.

손제성 < 대우증권 조사부 선임연구원 >