[한국펀드평가 '69개 뮤추얼펀드 중간성적표'] '용어설명'

<>시장초과수익률 =펀드수익률이 종합주가지수 상승률보다 얼마나 높으냐를
나타내는 수치다.

펀드수익률은 펀드의 주식편입비율이나 운용기간 및 주식시장상황등에 따라
달라진다.

따라서 펀드수익률만 갖고 펀드를 비교하는 것은 정확한 평가를 어렵게
한다.

수익률 비교를 하자면 비교조건을 비슷하게 해야 한다는 말이다.

시장초과수익률은 이런 문제를 모두 해결하지는 못하지만 어느정도 배제할
수 있어 펀드수익률 비교에 많이 이용된다.


<>샤프지수 =위험을 조정한 뒤 수익률을 나타내는 하나의 지표다.

샤프지수는 펀드수익률에서 무위험채권인 국공채수익률을 뺀 값을 펀드
수익률의 표준편차로 나누어 계산한다.

즉 {(펀드수익률-국공채수익률)/펀드수익률표주편차}라는 식으로 계산된다.

샤프지수는 값이 클수록 유망한 것으로 평가된다.

통상은 1이상은 돼야 하는데, 우리나라는 펀드의 만기가 1년이내가 대부분
이며 주식의 위험성이 높기 때문에 0.5를 넘기도 힘든 실정이다.

( 한 국 경 제 신 문 1999년 11월 10일자 ).