미국 달러화에 대한 원화가치는 8월말 1천1백70원까지 오르고 회사
채금리는 연12.5~13.5%에 이를 것으로 전망됐다.

산업은행은 29일 "8월 환율과 금리전망"자료를 통해 미국달러화에
대한 원화가치가 다음달초 월초 결제수요때문에 조금 떨어졌다가 다
음달말께 달러당 1천1백70원까지 오를 것이라고 밝혔다.

그러나 원화가치는 9월이후에는 경상수지 흑자폭이 줄고 외채상환
자금수요가 크게 늘어 상당기간 1천3백원이상으로 하락한 뒤 연말이
후 다시 강세로 돌아설 것으로 예상했다.

산은은 내년 6월께 달러화 약세요인이 가시화하면서 원화가치가 1천
2백원까지 오를 것으로 예측했다.

산은이 구매력평가이론을 활용해 산출한 중장기 적정 원.달러환율은
엔.달러환율이 1백40엔일때 1천~1천1백원수준인 것으로 추정됐다.

산은은 또 회사채(3년)유통수익률이 계속 하락해 8월중 12.5~13.5%
선을 유지할 것으로 예측했다.

산은은 풍부한 유동성과 환율안정에 힘입어 회사채유통수익률은 예
상보다 빠르게 하락할 가능성도 있다고 덧붙였다.

이에따라 금융기관 여수신 금리도 계속 내려갈 전망이다.

이 은행 관계자는 "금리하락은 외환시장의 불안정성을 높이는 단기
투기자금에 대한 유인을 약화시키는 효과도 있다"고 말했다.

허귀식 기자 window@

( 한 국 경 제 신 문 1998년 7월 30일자 ).