북한의 붕괴가능성은 단기적으로 증시에 악재로 작용하지만 중장기적으로
는 호재로 작용할 것으로 분석됐다.

또 통일이 현실화될 경우 건설업종이 최대의 수혜주로 부상할 전망이다.

14일 동양증권에 따르면 지난 11일 미국 언론의 북한 붕괴가능성 보도가
외국투자자들의 컨트리리스크(국가 위험도)상승을 초래,한국증시에 악재로
작용한 것으로 분석됐다.

동양증권은 또 교류가 빈번했던 독일의 통일전후 주가추이를 분석해본 결
과 국경개방전인 88년부터 통일된 해인 90년까지 완만한 상승세를 보였다
고 밝히고 남.북한 교류가 드물었던 한국은 북한붕괴에 따른 난민유입과 사
회혼란등으로 증시하강이 전망된다고 덧붙였다.

그러나 복구사업등으로 지난 90년 건설업 주가상승률이 1백50%에 달했던
독일의 경험에 비추어 한국에서도 북한붕괴가 중장기적으로 호재로 작용할
전망이라고 동양측은 밝혔다.

동양은 또 외국계 펀드매니저들이 북한붕괴로 한국증시가 폭락할 경우 한
국에 대한 투자비중을 늘린다는 방침을 여러 차례 밝힌바 있어 외국인 투자
의 증대도 예상된다고 설명했다.

동양증권은 북한붕괴로 복구사업 수요를 가져와 건설업이 최대 수혜주가
되며 이밖에 에너지관련업 의류업 음식료업등의 주가상승도 잇따를 것으로
전망했다.
<정태웅기자>

(한국경제신문 1996년 2월 15일자).