"부실기업 조기예측가능한 신모델 개발돼야"..신용분석사회

지금까지 은행들이 기업의 건전성을 재는 척도로 사용해온 각종 재무비율
지표와 기업체종합평점만으론 기업의 부도여부를 제대로 예측할수 없다는
분석이 나왔다.

한국신용분석사회는 23일 "부실기업조기예측 모델개발"(이석준제일은행심사
1부차장)이란 자료에서 이같이 밝히고 이에따라 부실기업을 조기에 예측할
수 있는 신모델이 개발돼야한다고 주장했다.

자료에 따르면 동창실업등 43개의 부도기업과 같은 업종을 영위하는 정상
기업 43개업체를 표본추출,자기자본비율 유동비율등 재무비율을 비교한 결
과 부도업체가 정상업체보다 양호한 수준을 보였다.

예컨대 부도기업들의 자기자본비율과 자기자본증가율은 각각 20.92%와 55.
6 8%로 정상기업들의 19.6 6%와 15.0 3%보다 오히려 높았다.

또 부도기업들의 당좌비율(58.5 9%)도 정상업체(59.1 6%)보다 낮았다.

이같은 현상은 부도기업일수록 분식결산을 하고 있는데 따른 것으로 재무
비율지표로선 부실징후를 파악하기 힘들다는 결론이 나왔다.

43개 부도기업들은 기업체종합평점에서도 높은 점수를 받았다.

유신공영등 전체의 45%인 18개기업은 종합평점60이상을 받았던 것으로 나
타났다.

또 <>신덕철강등 14개기업(37.2%)은 50점이상을 <>우진제관등 7개기업(16.3
%)은 40점이상을 획득했다.

단지 동창실업만이 종합평점이 40점을 밑돌았다.

이같이 부도기업들은 정상기업으로 오인받을 정도로 높은 점수를 받고 있어
종합평점으로 부실징후를 예측하기엔 한계가 있는 것으로 분석됐다.

신용분석사회는 따라서 일본 이토교수의 부실화예측모델등을 활용,각 은행
에 걸맞는 모델을 개발하는 것이 시급하다고 밝혔다.

신용분석사회가 신모델을 바탕으로 분석한 결과 부도기업들은 평균21점을
받은데 비해 정상기업들은 61점을 획득했다.

신모델은 <>운전자금회전기간<>차입금대월매출액<>재고회전율<>경상수지비율
<>불일치계수<>지급여력도<>현금순환분석등을 기준으로 삼았다.

신용분석사회는 또 은행의 기업분석부와 한국신용평가 한국신용정보등에 축
적된 각종 정보를 받아볼수 있는 컴퓨터시스템을 구축하는 조치등이 시급하
다고 밝혔다.

아울러 신규여신을 요청해온 기업에 대해 신모델을 적용,타당성여부를 먼저
검토하는 것이 필요하다고 지적했다.

< 하영춘기자 >

(한국경제신문 1995년 3월 24일자).