올하반기중 들어올 외화자금은 얼마나 될까. 통화 환율 금리등 하반기 거
시경제운용에 키포인트가 되는 이들 3대가격변수에 직접적인 영향을 미칠
외화 자금유입규모가 초미의 관심사가 되고 있다.

돈줄을 관리하고 있는 재무부는 올하반기중 유입될 외화자금이 60억-70억
달러에 달할 것으로 추정하고 있다. 이는 연초에 잡았던 연간예상유입자금
95억달러의 3분의 2에 달하는 규모다.

항목별로는 <>외국인주식투자자금 30억달러 <>개발기관차입금 11억달러<>
해외증권발행 11억달러 <>수출선수금과 연지급(외상)수입등 무역관련단기자
금 12억달러 <>경상수지흑자 5-10억달러등이다.

그러나 이같은 추정이 정확하지 않다는게 정부는 물론 기업및 금융기관까
지 답답하게 만들고 이는 요인이다. 우선 재무부의 추정은 외국인주식투자
한도가 오는9월이전에 현행 10%에서 12-13%수준으로 확대되고 수출이 상반
기보다 하반기에 활발해 경상수지가 흑자로 돌아서는 것을 가정하고 있다.
주식투자한도확대시기가 연말로 늦춰지고 경상수지가 적자를 계속하거나 균
형에 머물경우 외화유입규모는 다소 줄어들수도 있다는 얘기다.

또 상반기중 외화자금유입이 당초예상을 크게 빗나간 것도 하반기중 외화
자금유입의 추정을 어렵게 하고 있다. 재무부는 상반기중 외화자금유입이
40억달러안팎에 달할 것으로 전망했었다. 그러나 실제로 유입된 외화자금
은 이보다 26억달러나 적은 14억달러(1조1천억원)에 머물렀다. 상반기중 공
급된 총통화(M2) 5조5천억원의 20. 4%수준이다.이는 경상수지가 당초예상과
달리 28억달러의 적자를 기록한데다 북한핵문제등으로 주식자금유입과 해외
증권발행이 크게 부진했던데 따른 것으로 분석된다.

그럼에도 불구하고 재무부의 외화유입추정은 하반기경제운용이 쉽지 않을
것을 예고하고 있다. 하반기중 유입될 외화자금 60억-70억달러(5조원안팎)
는 이기간중 공급될 예정인 총통화 10조원의 절반을 차지하는 수준이다. 그
만큼 국내부문의 통화운용이 힘들어지고 있는데다 통화증가율을 낮게 유지
하기 위해선 원화환율하락(원화가치상승)을 유발하게 된다는 얘기다.