외국인의 국내 주식투자가 시장전체에는 큰 영향을 못미쳤으나
외국인투자종목의 주가상승에는 크게 기여한 것으로 분석됐다.

또 외국인투자로 주가의 안정성이 악화되지 않은 것으로 나타나 외국인
투자한도를 적극적으로 확대할 필요가 있는 것으로 지적됐다.

15일 한국증권업협회 부설 증권경제연구원 강종만연구위원은
"외국인투자가 증시에 미친 영향분석"이란 연구보고서에서 이같이
주장했다.

지난해 외국인투자와 주가의 상관관계를 분석한 이 보고서에 따르면
외국인투자자들은 주로 위험도가 낮은 대형주에 장기간 투자했고 외국인이
투자한 종목이 두드러게 상승한 것으로 나타났다.

외국인지분율이 1%가 넘는 종목들은 지난해 하루평균 0.127% 올랐으나
1%미만인 종목은 0.098% 오르는데 그쳐 외국인 투자종목의 주가가 더많이
올랐고 지분율이 높을수록 수익률도 올라가는 추세였다.

그러나 외국인지분율이 7~10%일 경우 일일수익률이 0.03%
(1~7%는 0.13%)에 불과해 투자한도가 거의 소진되면 주가상승에 거의
영향을 못미치는 것으로 분석됐다.

또 외국인투자한도제한은 외국인투자종목의 주가상승을 억제하는 한편
주가의 안정성을 높이는 효과를 거둔 것으로 조사됐다.

이보고서는 외국인이 투자한 개별종목의 주가는 지난해 뚜렷한 상승세를
보였으나 시장전체에 미친 영향은 미미했다고 평가했다.
이는 외국인의 국내주식 보유비율이 지난해말현재 4.07%,거래대금및
거래량비중도 1.80%와 1.24%에 불과하기 때문으로 분석됐다.

강연구위원은 "외국인투자의 회전율이 79.7%로 지난해 상장주식 회전율
1백33.4%에 비해 훨씬 낮아 외국인들은 장기투자하는 것으로 나타나
단기투기자금 유입에 의한 증시교란은 없었다"고 평가하면서
외국인투자한도를 단계적이지만 적극적으로 확대해 나가는 것이
바람직하다고 밝혔다.