선물시장의 3대 주체는 투자자 선물회사 선물거래소다.

투자자가 선물회사에 주문을 내고 선물회사가 이를 선물거래소에 전달해
계약을 체결하면 거래가 성사된다.

선물거래소는 계약이 체결됐음을 선물회사에 알려주고 선물회사가 이를
투자자에 통보한다.

선물거래는 현물거래에 비해 적은 돈으로 많은 거래를 할수 있다는게
특징이다.

주식투자의 경우 투자자금을 다 내야 한다.

하지만 선물투자는 증거금(거래대금의 10%미만)만으로 거래가 맺어진다.

이때문에 적은 돈을 떼돈을 벌수도 있지만 한순간에 망할수도 있는게 바로
선물이다.


<>선물회사 계좌만 유효하다 =증권투자를 하기 위해서는 증권사에 위탁계좌
를 만들어야 한다.

이와 마찬가지로 선물거래를 하려면 선물회사에 가서 위탁계좌(선물.옵션
거래계좌)를 개설해야 한다.

선물거래를 취급하는 선물회사는 선물거래소의 정회원인 11개 선물회사다.

국민 농협 대우 동양 부은 삼성 TS 제일 현대 외환 LG 등이다.

현재 대한선물과 한맥선물등 2개 회사가 정회원 가입을 준비중이다.

계좌를 만들때에는 반드시 신분증과 도장을 가지고 가야 한다.


<>상품별로 증거금이 다르다 =계좌를 개설하고 투자를 하기 위해서는
선물회사에 증거금을 내야 한다.

증거금은 일종의 거래 보증금이라고 생각하면 된다.

증거금에는 두 종류가 있다.

시작할때 내는 개시증거금과 거래를 유지하기 위해선 유지증거금이
필요하다.

개시증거금을 상품별로 살펴보면 달러선물이 5백만원, CD선물과 금선물이
각각 1백만원이다.

현재 증권거래소에 거래중인 주가지수선물의 3천만원보다는 훨씬 적다.

선물거래소가 거래 활성화를 위해 증거금을 낮추었기 때문이다.

CD선물이 달러선물보다 증거금이 작은 이유는 가격(수익률) 변동이
상대적으로 작다고 판단되서다.

그러나 달러옵션은 증거금이 필요없다.

옵션은 권리만 사고 파는 것이기 때문이다.

대신 프리미엄(권리금)만 주고 받는다.

프리미엄은 옵션가격에 1만원을 곱한 수치다.

예를들어 옵션가격이 10포인트인 달러옵션의 경우 10만원이 프리미엄이다.

옵션가격이 5포인트라면 5만원이 프리미엄이다.

프리미엄을 주는 측은 옵션 매도자다.


<>일일정산으로 매일 투자성과를 확인시켜준다 =선물은 증거금만 내고
거래를 하기 때문에 고수익 고위험 거래다.

선물가격 변동에 따라 수익과 손실이 엄청나게 달라진다는 말이다.

이에따라 선물시장에서는 선물가격의 변동에 따라 손익을 매일 정산해
손실규모를 줄이는 제도가 마련돼 있다.

손실규모가 미리 예탁한 증거금의 3분의1 수준 이상이면 그 부족액을
추가증거금으로 예탁해야 한다.

예를 들어 개시증거금 5백만원을 내고 미국달러선물 1계약을 거래한 후
손실규모가 3백만원을 초과해 증거금이 2백만원 아래로 떨어지면 증거금을
3백만원 이상 채워 넣어야 한다.

이를 채우지 못할경우 강제로 반대매매를 당한다.

반대로 이익이 발생하면 초과금액을 인출할수 있다.


<>매매시간이 주식시장의 선물거래와는 다르다 =선물거래에도 수수료가
붙는다.

현재 수수료는 회사마다 약간씩 다르다.

공정거래위원회가 담합을 금지해 조금씩 차이나게 만들었다.

하지만 큰 차이는 없는 편.

투자자들이 1계약당 1만원~1만3천원을 선물회사에 내야 한다.

정액제로 돼 있어 정률제인 주가지수선물보다 싼 편이다.

선물회사는 이중 1천5백원을 선물거래소에 낸다.

거래는 오전9시반부터 시작된다.

끝나는 시간은 CD금리선물이 오후3시이며 달러선물 달러옵션 금선물은
오후4시반이다.

점심시간에도 매매는 계속된다.


<>매매결과 조회는 주식투자와 동일하다 =주문은 선물회사를 찾아가거나
전화로 가능하다.

선물거래소는 선물회사를 통해 고객이 주문한 내용을 가격우선 수량우선원칙
에 따라 계약을 체결한다.

선물시세는 증권전산에서 제공하는 CHECK단말기외에 인터넷상의 동양 제일
삼성 현대 등 선물회사의 홈페이지에서도 조회가 가능하다.

< 박준동 기자 jdpower@ >

[ 선물거래소 회원사 명단 ]

( 회사명 - 계열 - 전화)

<> 국민선물 - 국민은행 - 02-3786-0800
<> 농협 " - 농협 - 02-3787-8200
<> 대우 " - 대우 - 02-768-2323
<> 동양 " - 동양 - 02-3770-2900
<> 부은 " - 부산은행 - 051-643-4900
<> 삼성 " - 삼성 - 02-783-2020
<> TS " - 대한제당 - 02-2240-8500
<> LG " - LG - 02-3774-0300
<> 제일 " - 제일제당 - 02-3771-8888
<> 현대 " - 현대 - 02-3787-7000
<> 외환 " - 외환은행 - 02-527-3900

( 한 국 경 제 신 문 1999년 4월 23일자 ).