퇴임 앞둔 유상대 한은 부총재…"고물가 오래 간다"

떠나며 금리인상 필요성 강조한 유상대 한은 부총재

오는 20일 퇴임을 앞둔 유상대 한국은행 부총재가 "수요 측 압력에 따른 고물가가 상당 기간 지속될 것"이라고 언급했다. 유 부총재가 매파적 발언을 쏟아내면서 시장에서는 8월 기준금리 인상 가능성이 한층 높아졌다는 분석이 나온다.

11일 서울 남대문로 한국은행에서 열린 기자간담회에서 유 부총재는 "중동 사태로 인한 공급 측 압력과 경기 개선에 따른 수요 측 압력 등 두가지 요인으로 물가 오름세가 지속될 것"이라고 말했다.

그는 특히 이례적인 반도체 호조세로 인한 수요측 물가 압력이 커지는 것을 경계했다. 유 부총재는 "2000년 이후 4번의 기준금리 인상기와 최근 인상기가 다른 점은 명목 경제성장률과 경상 수지 성장세가 빠르고 높다는 것"이라고 강조했다. 이어 "한은이 걱정하고 있는 건 반도체 호조세가 임금 인상 등을 통해 내수로 파급되며 물가 압력이 증대되는 것"이라며 "반도체 분야 임금이 오른다음 3개월 뒤 서비스 임금이 올라 서비스 물가도 오를 수 있다"고 덧붙였다.

7월 물가가 전월 대비 안정세를 기록했지만 유 부총재는 기조적인 물가는 여전히 높은 수준이라고 강조했다. 신현송 한은 총재가 8월 기준금리 결정을 앞두고 주목하겠다고 밝혔던 7월 근원 물가지수는 전월 대비 0.1%포인트 오른 2.6%를 기록했다. 2023년 12월(2.8%) 이후 2년 7개월 만에 가장 큰 상승 폭이다. 다만 생활물가지수는 2.5% 상승하면서 전월(3.4%) 대비 상승률이 둔화했다. 그는 "7월 물가는 근원물가를 중심으로 끈적한 모습을 보이고 있다"며 "성장은 양호하고 물가 상승세는 지속되고 금융 안정 리스크도 커질 가능성이 있다"고 말했다.

러시아·우크라이나 전쟁 당시보다 물가지수가 더 높아지진 않겠지만 고물가 상황은 더 오래 지속될 것으로 내다봤다. 그는 "당시엔 공급 충격과 함께 펜트업 수요까지 추가돼 금리가 연 3.5%까지 올라섰다"며 "이번에 물가가 그 정도까지 올라갈 거라고 보지는 않는다"고 말했다. 이어 "다만 지금은 유가 충격보다는 경기가 회복되면서 수요 압력으로 물가가 지속적으로 올라갈 것으로 본다"며 "물가 상승 폭은 크지 않겠지만 (고물가) 지속성에 대한 통화 정책 고민이 있을 것"이라고 덧붙였다.

추가 인상 후 한 차례 더 인상이 있을 수 있는지 여부를 묻는 질문에 그는 "경기는 사이클을 그리기 때문에 이에 대응한 기준금리 정책도 사이클을 그리는 게 일반적"이라며 "특별한 요인이 없다면 추가 인상 가능성이 높다"고 답했다. 이어 "중요한 건 기준금리 정책이 사전적으로, 선제적으로 이뤄지기 때문에 성장과 물가 전망을 살피며 추가 인상을 할 것"이라고 말했다.

그는 “만약 오는 27일 금리 결정에 참여한다면 신용카드 사용액과 통관 수출, 한은의 8월 경제전망 등을 참고해서 결정할 것”이라고 덧붙였다.

최근 하락한 주가와 원·달러 환율이 8월 금리 결정에 미칠 영향에 대해 유 부총재는 “(금리 결정에) 아주 중요한 요소는 아니라고 본다”고 답했다. 이어 “중요한 건 근원 물가가 향후 계속 높은 수준을 유지할 것인지, 경제 성장세가 지속될 것인지 여부”라며 “환율이 내려오긴 했지만 여전히 1400원대로 높아 수입 물가에 영향을 줄 수 있다”고 강조했다.

'K-점도표'에 대해서는 긍정적인 평가를 남겼다. 그는 "K-점도표가 지금까지 긍정적 역할을 훨씬 많이 했다고 보고 앞으로도 그러리라고 생각한다"며 "점도표를 통해 금통위원들도 더 깊은 얘기를 할 수 있고 총재도 간담회 때 더 정확하게 커뮤니케이션 할 수 있었다"고 말했다.

심성미 기자 smshim@hankyung.com