사진=뉴스1
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국내 개인투자자들이 최근 증시 조정 과정에서 레버리지 상품 투자로 약 387억달러(약 56조2000억원)의 손실을 본 것으로 추정된다는 보고서가 나왔다.

29일 투자업계에 따르면 씨티글로벌마켓증권의 모하메드 아파바이 아시아태평양 트레이딩 전략 헤드는 기관투자자 대상 시장 보고서에서 한국 자산을 기초로 한 레버리지 ETF의 시가총액이 지난달 22일 약 525억달러(약 76조3700억원)로 정점을 찍은 뒤 최근 약 190억달러(약 27조6400억원)까지 줄었다고 분석했다.

이번 보고서는 씨티 리서치팀의 공식 리서치 자료가 아닌 주식 트레이딩 부문 전략가가 기관투자자들에게 제공한 시장 논평 자료다.

아파바이 헤드는 레버리지 ETF 시가총액이 고점 대비 약 335억달러(약 48조7000억원) 감소한 데 이어 이후에도 62억달러(약 9조200억원) 규모의 신규 자금이 유입된 점을 감안하면 국내 개인투자자들의 전체 손실 규모는 약 387억달러(약 56조3000억원)에 달할 것으로 추산했다.

기초자산별로는 SK하이닉스 레버리지 ETF의 감소폭이 가장 컸다. 해당 ETF 시가총액은 고점 대비 약 170억달러(약 24조7400억원) 줄었다. 코스피200 레버리지 ETF는 105억달러(약 15조2800억원), 삼성전자 레버리지 ETF는 50억달러(약 7조2800억원) 이상 감소한 것으로 집계됐다.

아파바이 헤드는 "레버리지 ETF 관련 상품의 시총이 연말 이전 80억달러(약 11조6300억원) 아래로 떨어질 가능성이 있다"고 내다봤다.

한국 증시의 신용융자 잔액도 여전히 높은 수준이라고 진단했다. 보고서에 따르면 지난 27일 기준 유가증권시장과 코스닥시장을 합한 신용융자 잔액은 32조7000억원으로 지난달 24일 기록한 고점(38조6000억원)보다는 감소했다. 다만 연초 이후 쌓인 신용융자 포지션 가운데 약 65%만 청산된 것으로 추정됐다.

씨티는 신용융자 잔액과 코스피200 지수의 상관관계가 92.2%에 달한다고 분석했다. 주가 상승기에는 이른바 '빚투'가 늘고 하락기에는 반대매매와 차입 축소가 나타나는 흐름이 여전히 강하게 유지되고 있다는 의미다.

다만 개인 투자자들은 증시 조정에도 대형 반도체주를 계속 사들이고 있는 것으로 나타났다.

개인은 지난달 23일 이후 SK하이닉스를 160억달러(약 23조2700억원)어치 이상 순매수했다. 그러나 이 기간 매수 물량에서만 약 57억달러(약 8조3000억원)의 평가손실을 본 것으로 추산됐다.

씨티는 개인 투자자의 SK하이닉스 평균 매수 단가를 약 228만원으로 추정했다. 현재 손실률은 약 31.6% 수준이다. 같은 기간 삼성전자 매수분에서도 개인투자자들은 약 24억달러(약 3조5000억원)의 손실을 기록한 것으로 분석됐다.

다만 씨티의 자산시장 거품 지표상 한국 증시는 기존 '버블(과열)' 구간에서 '고평가'와 '적정가치'의 경계까지 내려왔지만, 아직 저평가 국면에는 진입하지 않았다고 덧붙였다.

노정동 한경닷컴 기자 dong2@hankyung.com