정책금융공사 출자 PEF, 에스씨디ㆍ동북화학 경영권 인수

6개월만에 13건 투자 성사

정책금융공사(KoFC)가 조성한 '신성장동력 기업 육성펀드'의 자금을 받아 설립된 사모투자회사(PEF)들이 '바이아웃 딜'에 적극 나섰던 것으로 나타났다. 바이아웃 딜은 경영권을 매입해 기업가치를 올린 뒤 되파는 방식을 말한다.

지난해 5월 정책금융공사가 조성한 1조5000억원 규모의 신성장동력 기업 육성펀드 자금 위탁운용사로 선정된 15개 컨소시엄 가운데 10곳이 11~12월에 설립돼 운영에 들어갔다. 이들이 조성한 PEF는 정책금융공사의 출자금 1조3000억원을 포함해 총 2조7936억원 규모이며,이들은 6개월동안 총 13건의 투자를 성사시켰다.

이 가운데 맥쿼리코리아오퍼튜니티즈의 동북화학 인수건(1000억원) 등을 포함해 3건의 바이아웃 딜이 포함돼 있다. 진대제 전 정보통신부 장관이 설립한 스카이레이크는 지난해 말 170억여원을 투자해 가전제품용 부품제조사인 에스씨디의 지분 43%와 경영권을 인수했다.

산은캐피탈 · JKL파트너스 컨소시엄은 발전소용 물처리시설 생산업체인 한국정수공업 지분 72%를 올 1월 600억원에 매입했고,같은 달 맥쿼리코리아오퍼튜니티즈도 울산 석유화학단지에 있는 물류기업 동북화학 주식 100%를 1000억원에 인수하는 계약을 체결했다. PEF 업계 관계자는 "한동안 안정적인 투자수익을 보장받을 수 있는 전환사채(CB)나 신주인수권부사채(BW) 투자 이외에는 지분에 직접투자하는 사례도 찾아보기 힘들었다"며 "23%의 바이아웃 비율은 상당히 높은 수준"이라고 설명했다.

전문가들은 이처럼 PEF들이 바이아웃 딜에 활발하게 나설 수 있었던 가장 큰 이유로 유한책임투자자(LP)인 정책금융공사와 운용사들의 인식 전환을 꼽고 있다.

PEF 시장이 초기단계를 지나면서 바이아웃 딜에 대한 노하우가 축적된 게 '열매'를 맺고 있다는 분석도 나온다.

송종현 기자 scream@hankyung.com