사진=게티이미지뱅크
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'블루 웨이브'(미국 민주당 상하원 다수당)로 인공지능(AI) 데이터센터 규제 우려가 불거진 가운데 국내 증시에서 건설주가 수혜를 입을 수 있다는 전망에 상대적으로 강세를 보였다. 한국을 비롯한 해외로 AI 데이터센터 투자가 확대될 수 있다는 기대 등이 작용한 것으로 풀이된다.

11일 한국거래소에 따르면 전날 KRX 건설지수는 7.13% 급등했다. KRX 기계장비지수(7.40%)에 이어 두 번째로 높은 상승률이다. KRX 건설지수를 구성하는 삼성E&A(6.60%), 현대건설(11.97%), 대우건설(9.21%), 한전기술(3.02%), GS건설(5.28%), DL이앤씨(10.47%) 등이 큰 폭으로 올랐다.

건설주 강세에는 중동 지역의 군사적 긴장 완화, 국내 AI 데이터센터 투자 확대 기대 등이 영향을 미친 것으로 보인다. 최근 미국 중간선거에서 민주당이 압승하면서 AI 데이터센터 규제 우려가 불거졌다. 텍사스, 조지아, 오하이오, 미시간, 위스콘신 등 AI 데이터센터 건설이 많은 지역에서 데이터센터 건설 규제를 공약으로 내세운 민주당 후보들이 승리했기 때문이다.

김승준 하나증권 연구원은 "(AI 데이터센터 건설이 많은 지역의 민주당) 당선자는 법제화가 될 때까지 신규 데이터센터 건설을 중단하겠다고 밝혔고, 이후에도 전력망 비용 부담, 세제 혜택 축소 등을 예고했다"며 "이에 따라 과거에 비해 미국 내 AI 데이터센터를 짓는 것이 어려워졌다"고 설명했다.

다만 AI 데이터센터 수요가 여전히 견고한 만큼 미국 AI 데이터센터 규제가 현실화하면 다른 국가로 투자가 확대될 수 있다는 분석이 나온다. 특히 한국이 대체 투자처로 떠오를 수 있다는 관측이 제기된다.

김 연구원은 "구형 그래픽처리장치(GPU) 렌털 변동가격을 보면 꾸준하게 상승하고 있으며, 주간 토큰 사용 추이도 증가하고 있다"며 "이런 수요를 미국 내 공급으로 단기간 충족하기 어려워지면서 미국 외에서의 데이터센터 건설 투자가 늘어날 수 있다"고 설명했다.

그러면서 "이런 흐름은 한국에도 기회가 될 수 있다"며 "한국은 수도권 외 지역에서 부지(산업단지), 전력(낮은 발전소 가동률), 자본 등 AI 데이터센터를 지을 수 있는 여건이 조성돼 있다"고 강조했다.

박세라 신영증권 연구원도 "미국의 AI 데이터센터 개발 환경이 까다로워지면서 한국과 일본 등 기타 권역으로의 역외 투자가 증가할 것으로 기대된다"며 "특히 우리나라는 AI 데이터센터 구축을 지원하는 정책적 제도를 마련하고 적극적으로 유치하고자 하고 있어 적합한 후보지로서 주목된다"고 말했다.

실제 지난 6월 제정된 '인공지능 데이터센터 산업 진흥에 관한 특별법'이 오는 2028년 3월10일 시행을 앞두고 있다. 인허가 일괄처리 제도를 도입하고, 비수도권에는 일정 규모 이하 AI 데이터센터의 전력계통영향평가 면제와 특구 지정, 송전선로, 변전소 등 기반 시설 지원 근거를 마련했다.

국내에서는 제도적 지원과 함께 신규 개발사업의 구체화가 이뤄지고 있다. GS건설이 참여하는 동해 데이터센터 사업은 100메가와트(MW) 규모로 추진되고 있으며 이달 말에서 다음달 초중으로 착공식이 열릴 것으로 전망된다.

삼성E&A는 반도체용으로 한 차례 더 수주할 것으로 예상된다. 삼성전자가 기흥 캠퍼스 종합기술원, 공과대학 부지에 2나노 및 4나노 파운드리팹을 구축하기로 하면서다. 해당 건물의 설계·조달·시공(EPC)을 삼성E&A가 맡기로 했다.

정부 역시 미국 AI 데이터센터 규제가 한국에 기회가 될 수 있다고 봤다. 구혁채 과학기술정보통신부 1차관은 지난 9일 국회 예산결산특별위원회 전체회의에서 미국 AI 데이터센터 규제로 하이퍼스케일러(대규모 데이터센터 운영사)가 우리나라에 올 가능성을 어떻게 보느냐는 이준석 개혁신당 의원의 질문에 "미국의 변화가 우리에게 좋은 기회가 될 수 있다는 생각을 가지고 면밀하게 모니터링하고 있다"고 답했다.

이수 한경닷컴 기자 2su@hankyung.com