▶마켓인사이트 11월 9일 오후 1시 49분

삼성화재가 세계 최대 사모펀드(PEF)인 미국 콜버그크래비스로버츠(KKR) 등과 손잡고 글로벌 특수보험 시장의 강자인 영국 캐노피우스를 약 3조원에 인수한다. 인수합병(M&A)으로 새로운 성장동력을 갖추고, 글로벌 PEF를 우군으로 끌어들이겠다는 포석이다.

◇사모펀드 KKR, 13% 지분 확보

[단독] 삼성화재, 英 특수보험사 3조원에 인수
9일 보험업계에 따르면 삼성화재는 영국 캐노피우스 지분 60%를 22억 달러(약 2조 9800억원)에 인수하기로 하고 이날 이사회를 열어 이를 승인했다. DB손해보험이 지난 5월 인수 완료한 미국 보험사 포테그라 딜 규모(약 16억5000만달러)를 넘어선 국내 금융권 역대 최대 크로스보더(국경 간 거래) M&A 기록이다.

삼성화재는 2019년과 2020년, 2025년 세 차례에 걸쳐 1조2000억원을 투입해 캐노피 지분 40%를 이미 확보했다. 이 회사의 캐노피우스 인수 자금 22억 달러 가운데 5억 달러는 KKR이 부담하는 것으로 알려졌다.

캐노피우스 인수후 지분율은 삼성화재가 약 79%, KKR이 13%가 될 전망이다. 금융권 관계자는 “삼성화재가 캐노피우스를 인수하기 위해 세우게 될 특수목적법인(SPC)이 전환우선주(CPS)를 발행하면 이를 KKR이 인수하는 구조가 될 것”이라고 말했다. 우선주의 일종인 CPS는 자본으로 분류되면서도 보통주에 앞서 배당받을 권리를 가져 안정적 수익을 확보할 수 있다. 향후 캐노피우스의 기업가치가 오를 경우 큰 투자 회수 수익을 기대할 수 있다.

캐노피우스는 테러와 납치, 예술품 분실 등 특수한 상황의 위험을 전문으로 다루는 특수보험 분야(로이즈 시장) 세계 5위 업체다. 국내 1위 손배보험사인 삼성화재는 캐노피우스의 해외 네트워크를 활용해 고부가가치인 특수보험과 재보험 시장에서 새로운 사업 기회를 포착할 수 있을 전망이다. 이 회사는 자기자본이익률(ROE)이 20%대에 달하는 알짜 보험사로 평가받는다. 삼성화재는 캐노피우스 지분 투자를 통해 올 상반기에만 1685억원의 지분법 이익을 거뒀다.

◇M&A 속도 내는 삼성그룹

업계에선 삼성화재가 KKR을 우군으로 끌어들인 건 ‘M&A 성공 DNA’를 이식하고 싶어서라고 분석한다. 1976년 설립된 KKR은 50년간 전 세계 835건, 280조원의 M&A 투자를 집행했다. 이 가운데 100여건에 달하는 12%가 금융업으로 KKR의 4대 핵심 투자 산업이다.

KKR은 세계 최대 헤어·네일 전문기업 웰라의 대주주이면서 미국 10대 연금·생명보험사인 글로벌 아틀란틱, 유럽 최대 독립계 도매 보험 중개 플랫폼인 아프릴그룹 등도 보유하고 있다. 이 PEF는 SK그룹과는 신재생에너지 사업을 중심으로 7~8건의 M&A 및 투자를 단행했고 HD현대(HD현대마린솔루션), LS(LS오토모티브) 등에도 투자해 기업 가치를 끌어올린 경험이 있다.

삼성은 막대한 ‘반도체 배당금’을 바탕으로 전 계열사가 해외 M&A를 적극 검토하고 있다. 삼성전자 사업지원실은 최근 주요 삼성 계열사를 대상으로 “글로벌 M&A를 적극적으로 시도하라”고 강조한 것으로 알려졌다. 삼성생명의 삼성전자 지분율은 8.51%다. 삼성화재는 1.49%, 삼성물산은 5.11%를 보유 중이다. 삼성전자는 3분기 30조원에 달하는 현금 배당을 포함해 올해 90조~110조원 규모의 주주 환원을 준비 중이다.

최다은/안대규/서형교 기자 max@hankyung.com