란잔 마흐타니 에픽그룹 회장(왼쪽)과 유안 렐리 BDA파트너스 회장. /서형교 기자
란잔 마흐타니 에픽그룹 회장(왼쪽)과 유안 렐리 BDA파트너스 회장. /서형교 기자
“올해 한국 인수합병(M&A) 시장은 대형 딜 중심으로 시장이 재편됐다. 내년부터 중소형 딜 회복이 본격화할 것으로 예상한다.”

폴 디자코모 BDA파트너스 PE부문 대표는 지난 28일 홍콩 콘래드호텔에서 한국경제신문과 만나 “한국 기업 M&A에 관심을 갖는 글로벌 투자자가 매우 많다”며 이같이 말했다. 영국에 본사를 둔 독립계 투자은행(IB) BDA파트너스는 28일과 29일 이틀간 홍콩에서 ‘BDA 프라이빗에쿼티 콘퍼런스 2026’을 주최했다. 올해로 8회째를 맞은 이 행사는 글로벌 사모펀드(PEF)와 기업 간 투자 기회를 연결하는 아시아 최대 규모 콘퍼런스다. 이번 행사에는 50여 곳의 PEF 관계자와 27개 포트폴리오 기업이 참여했다. 행사에 참석한 운용사의 총 운용자산(AUM)은 4000억달러(약 530조원)에 달한다.

이번 행사의 꽃은 1 대 1 투자자 미팅 세션이었다. 28일 오후부터 이튿날까지 총 200여 개 미팅이 연달아 열렸다. 특히 한국 기업에 대한 글로벌 투자자의 관심이 뜨거웠다. 국내 PEF 운용사 웰투시인베스트먼트가 투자한 화장품 제조업자개발생산(ODM) 기업인 엔코스는 이틀 동안 10개 미팅을 진행했다. 엔코스 관계자는 “주력 제품인 하이드로겔 마스크, 토너패드 등에 대한 문의가 쏟아졌다”며 “뷰티 투자 경험이 있는 PEF 운용사에서 자사 포트폴리오 기업과의 시너지를 찾는 질의가 많았다”고 말했다.

국내에서는 웰투시인베스트먼트, 스틱인베스트먼트, 스톤브릿지캐피탈 등 주요 PEF 운용사와 포트폴리오 기업 관계자가 행사에 참석했다. 스톤브릿지캐피탈이 투자한 중고명품 플랫폼 구구스의 김현복 대표는 “한국은 세계에서 가장 빠르게 성장하는 명품 시장”이라며 “한국 시장의 성장성에 주목하는 투자자가 미팅을 요청하며 관심을 보였다”고 했다. BDA파트너스에서 PE부문을 총괄하는 디자코모 대표는 “K뷰티, K컬처, AI 인프라, 산업재, 헬스케어 등 섹터의 M&A 잠재력이 크다”고 강조했다. 그는 “해외 매출이 유의미하게 발생하는 기업에는 글로벌 투자자의 관심이 쏠리고 있다”며 ‘옥석 가리기’가 본격화하고 있다고 덧붙였다.

이번 행사에선 인공지능(AI)이 창출해낸 투자 지형 변화에 관한 패널 토론도 열렸다. 글로벌 PEF 운용사 CVC캐피털의 세레나 비안 매니징디렉터는 “과거에는 매출을 높이기 위해 마진을 희생해야 했지만, AI 시대에는 매출 증가와 이익률 향상을 동시에 달성하고 있다”고 분석했다.

홍콩=서형교 기자 seogyo@hankyung.com