[마켓PRO] Today's Pick : “풍산, 이제 방산 밸류에이션 줘요”

※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

풍산의 군사용 탄약 /사진=풍산 홈페이지

👀주목할 만한 보고서

HMM - 차별화된 주가 흐름, 투자의견 Buy로 상향

📈목표주가 : 2만1000원→3만1000원(상향) / 현재주가 : 2만5500원
투자의견 : 매수(상향) / iM증권

[체크 포인트]
=목표주가 산정 방식을 기존 EV/EBITDA에서 P/B Valuation으로 변경.
=컨테이너 시황의 둔화로 실적 악화가 예상되지만, HMM은 글로벌 컨테이너 선사와 차별화된 주가 흐름. 다.
=주가 상승의 주요 원인은 2조원 규모의 자사주 매입/소각과 그에 따른 시장 유통 물량 감소로 파악. 산업은행과 해양진흥공사의 자사주 매입 참여 규모에 따라서 시장 유통 물량은 더욱 줄어들 수 있다는 점은 주가의 업사이드로 작용할 수 있어.

풍산 - 이제 방산 밸류에이션 줘요

📈목표주가 : 8만6000원→15만8000(상향) / 현재주가: 13만2400원
투자의견 : 매수(유지) / 유진투자증권

[체크 포인트]
=올해 1차 물량이 대부분 끝났음에도 불구하고 지속되는 탄 수요로 견조한 영업이익이 전망.
=풍산이 100% 지분을 들고 있는 풍산FNS(신관, 센서, 정밀부품 등: 작년 순이익 43억원, 올해 1Q 영업이익 60억원)가 제2공장을 7월 착공하면서 지속되는 방산 수요를 입증.
=더 이상 방산 밸류에이션을 안 줄 이유가 없음. 2분기 신동, 방산 영업이익은 각각 300억원(메탈게인 +30억원), 625억원으로 추정.

한국콜마 - 높은 기저에도 안정적인 성장세 지속

📈목표주가 : 10만원→13만원(상향) / 현재주가 : 10만8000원
투자의견 : 매수(유지) / 상상인증권

[체크 포인트]
=인디브랜드 중심으로 K뷰티의 수출이 확대되고 있어 동사의 주요 고객사 수주 역시 꾸준히 증가. 최근 고무적인 성장세를 보이는 일부 고객사들의 경우 기존 히트 제품뿐 아니라 품목 다변화를 시도.
=K뷰티의 서구권 진출이 가속화됨에 따라 별도 법인의 고성장세가 유지.

네오위즈 - 두 개의 서프라이즈

📈목표주가 : 2만8000원→3만5000원(상향) / 현재주가 : 2만4650원
투자의견 : 매수(유지) / 교보증권

[체크 포인트]
=브라운더스트2(모바일 서브컬처 수집형 RPG)는 오프라인 행사를 동반한 2주년 업데이트를 통해 팬층의 대거 결집을 이뤄 DAU 28만 명(출시 후 최고)과 대만, 홍콩, 일본, 한국 지역에서 매출 순위 역주행을 기록.
=P의 거짓(PC/ 콘솔 소울라이크 액션)은 IP 팬층 대상의 쉐도우드랍 출시 후 6월 중 누적 300만 장 판매를 돌파해 차기작 출시 때 더 큰 판매량을 기록할 수 있을 것으로 전망

이태호 기자 thlee@hankyung.com