사진=REUTERS
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삼성증권은 13일 젠슨 황 최고경영자(CEO) 사임이 엔비디아에 미치는 영향은 제한적이어도 여전히 수치화하기 어려운 리스크가 존재한다며 경쟁사가 반사이익을 기대할 수 있다고 분석했다.

특히 텐서처리장치(TPU) 공급망으로는 삼성전자와 이수페타시스가 대표 수혜주로 인식돼 왔다고 짚었다.

이 증권사 문준호 연구원은 "경쟁사 AMD나 브로드컴, 구글의 기회 요인이 부각된다"며 "혹시나 있을 엔비디아 악재가 인공지능(AI) 수요 조정을 유발하지 않는다면 결국 대체재는 AMD의 그래픽처리장치(GPU)와 구글의 TPU가 대표적"이라고 말했다.

그러면서 "이번주 들어 엔비디아 주가가 11% 조정받는 동안 AMD와 브로드컴은 각각 30%, 24% 상승했다"고 덧붙였다.

문 연구원은 "국내의 경우 엔비디아나 경쟁사들 어느 한쪽에만 노출된 서플라이 체인은 흔치 않아 수혜주와 피해주를 나누기 어려운 게 사실"이라면서도 "과거 사례로는 엔비디아 경쟁사들에 대한 노출 비중이 더 큰 기업으로는 삼성전자(HBM)와 이수페타시스(TPU 기판)가 대표적"이라고 말했다.

이어 "오랜 공급 이력을 통해 이미 경쟁사들의 서플라이 체인에 합류해 있다는 점은 차별화 요소가 될 가능성이 있다"며 "일부 반도체 설계자산(IP)·디자인 하우스 업체도 엔비디아 점유율 하락 속 수혜 대상이기는 하나, 신규 주문형반도체(ASIC)의 제품 경쟁력은 또 다른 이슈이므로 너무 과도한 기대는 지양할 필요가 있다"고 강조했다.

이수 한경닷컴 기자 2su@hankyung.com