사진=연합뉴스
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엔·달러 환율이 40년 만에 최고치로 치솟고 일본 국채 가격이 급락하며 엔 캐리 트레이드 청산 공포가 재연되고 있다. 월가에선 글로벌 증시 폭락의 트리거가 될 수 있다는 분석이 나온다.

일본 채권시장에서 장기 금리 지표인 10년 만기 국채 신규 발행 금리가 지난 3일 장중 한때 연 2.82%까지 상승(국채 가격은 하락)했다. 이는 1996년 10월 이후 약 30년 만의 최고치다. 니혼게이자이신문은 “다카이치 사나에 정부의 확장 재정이 재정 건전성 우려로 이어지며 국채 매도세가 확대됐다”고 했다. 해외에서 일본 국채 저가 매수세가 유입되면 엔화 가치가 강세로 전환할 수 있다.

엔·달러 환율은 지난달 30일 장중 162.41엔까지 치솟았다. 환율이 162엔대를 기록한 것은 플라자합의 직후인 1986년 12월 이후 39년7개월 만이다. 엔화 가치를 방어하기 위해 일본 정부가 대규모 시장 개입에 나서거나 일본은행의 추가 금리 인상이 뒤따를 것이라는 관측이 나온다.

엔화 가치가 급반등하면 캐리 투자자는 위험 자산을 매도하고 엔화를 매수해야 한다. 미국과의 금리 차를 이유로 빌린 엔화를 상환하지 않으면 환차손이 커지기 때문이다. 이는 주식, 채권 등 글로벌 자산 전반에 동시 매도 흐름을 유발할 수 있다.

엔 캐리 트레이드 규모를 간접적으로 추정할 수 있는 엔화 가치 하락 베팅 규모는 시카고상품거래소(CME)에서 지난달 23일 18만7856계약으로 사상 최대치를 나타냈다.

도쿄=최만수 특파원 bebop@hankyung.com