사진=LG이노텍
사진=LG이노텍
KB증권은 15일 LG이노텍에 대해 "올 2분기 실적이 시장 기대치를 크게 웃돌 것"으로 전망했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 200만원은 유지했다.

김동원 KB증권 리서치본부장은 "LG이노텍의 2분기 영업이익은 전년보다 18배 증가한 2028억원으로 추정한다"며 "비수기임에도 불구하고 시장 컨센서스(증권사 평균 추정치)를 39% 웃도는 실적 서프라이즈가 기대된다"고 강조했다.

이어 "지난 1분기에 이어 2개 분기 연속 서프라이즈가 기대된다는 점에서 실적 개선 방향성이 뚜렷하다"며 "최근 15년간 최대 비수기인 2분기에 2000억원 이상의 영업이익을 기록한 사례는 2022년 2분기(2899억원) 단 한 차례에 불과했다"고 설명했다.

이번 2분기 호실적은 단순 일회성 개선이 아니라 4년 만에 의미 있는 회복 신호라는 게 김 본부장의 판단이다. 그는 "패키지솔루션 부문에서 반도체 기판 출하 호조로 가동률이 100%에 도달한 가운데 판가 상승 효과가 이어지고 있다"며 "아이폰의 공격적인 점유율 확대 전략에 따른 광학솔루션 출하량이 분기마다 시장 예상을 크게 넘어서고 있다"고 분석했다.

특히 LG이노텍 전체 매출의 90%를 차지하는 광학솔루션과 패키지솔루션 사업이 인공지능(AI) 인프라 생태계의 핵심 부품으로 재평가되고 있다는 설명이다.

김 본부장은 "공급자 우위로 전환된 SOCAMM2, GDDR7용 AI 반도체 기판과 서버용 플립칩 볼그리드어레이(FC-BGA) 기판이 미국 주요 고객사의 투자비 지원 및 장기공급계약 체결을 통해 중장기 실적 개선의 핵심 축으로 부상하고 있다"고 강조했다.

또 "4개 이상의 미국 대형 고객사 요청에 따라 서버용 FC-BGA 신규 증설을 추진하고 있는 점도 긍정적"이라며 "LG이노텍의 FC-BGA 매출은 올해 1400억원에서 2028년과 2023년에는 각각 1조2000억원과 2조1000억원으로 확대될 것"이라고 봤다.

고정삼 한경닷컴 기자 jsk@hankyung.com