[브리핑] 현대건설 (000720) - 투자의견 BUY로 상향...메리츠증권

현대건설 (000720) - 투자의견 BUY로 상향...메리츠증권 - 투자의견 : 매수 (상향) - 목표주가 : 16,600원 ▷ 단기간의 낙폭과대 및 적정주가 고려시 저평가 - 동사의 주가는 지난 11일 16,800원을 고점으로 하락 반전되어 지난 주말인 11월 26일 13,400원으로 마감하였 다. - 동사의 주가는 2주만에 최근 고점인 16,800원 대비 20.2%하락하여 단기간에 과도한 하락세를 시현하였다. - 이러한 하락세의 원인에는 급등에 따른 차익실현,환율 급락에 따른 해외사업 리스크 등이 악재로 작용하였던 것으로 판단된다. - 그러나 전일 동사의 주가는 이러한 단기 낙폭과대를 만회하기라도 하듯이 4.48%상승세를 시현하여 14,000원으 로 마감하였다. - 이러한 현주가는 당사가 제시한 목표주가 16,600원을 고려시 18.6%의 상승여력이 있으므로 매수의견이 타당 할 것으로 판단되어 투자의견을 매수로 상향조정한다. - 동사의 현주가는 2005년 추정실적 기준으로 PER 6.0배,PBR 1.2배 수준이며, EV/ EBI TDA 는 5.3배로 동사의 최근 3년간의 EV/ EBI TDA 평균인 6.0배와 비교시 매수하기에 부담이 없는 가격 수준인 것으로 판단된다. ▷ 큰 폭의 수주액 증가에도 불구하고 기성액은 증가폭 둔화 - 통계청의 산업활동동향에 따르면 10월 국내건설 수주액은 전년 동월 대비 32.1% 증가하였다. - 발주자별로는 공공부문과 민간부문이 각각 48.7%,19.6%증가하였으며 공종별로는 건축과 토목 부문이 각각 14.6%,75.0%증가하였다. - 이러한 큰 폭의 수주액 증가는 서울의 반포,경기도 과천의 재건축 수주 및 제3경인 고속도로 등 대형 토목공 사의 수주에 의한 일시적인 현상으로 추세전환으로 보기는 이른 것으로 판단된다. - 또한 기존에 기성액의 증가폭이 둔화될 것으로 예상하였던 바와 같이 10월의 기성액은 전년 동월 대비 4.8%증 가하였다. - 이는 9월의 17.3%증가와 비교시 그 증가폭이 크게 둔화된 것이다. - 이러한 기성액 증가폭의 둔화 내지 감소세 전환이 당분간 지속 가능할 것으로 추정된다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.