NHN 사옥 '플레이뮤지엄'. NHN 제공
NHN 사옥 '플레이뮤지엄'. NHN 제공
NH투자증권은 6일 NHN에 대해 "과거 게임 사업 중심이었던 포트폴리오가 인공지능(AI)과 클라우드 중심으로 재편되고 있다"고 분석했다. 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 기존 4만8000원에서 5만4000원으로 높였다.

안재민 NH투자증권 연구원은 "지난 몇 년간 광주 데이터센터 구축과 정부의 다양한 공공 클라우드 사업 수주를 통해 축적해 온 클라우드 사업 경험이 본격적으로 빛을 발할 전망"이라며 "실적도 본격적인 성장 구간에 진입할 것"이라고 말했다.

그러면서 NHN의 올해 영업이익을 전년 대비 39% 증가한 1840억원으로 전망했다. 정부 주도의 그래픽처리장치(GPU) 구축 사업이 본격화하면서 클라우드 사업의 매출 성장이 이어질 것이란 분석이다.

안 연구원은 "가동 초기임에도 예약률이 높고 매출도 빠르게 상승하고 있다"며 "이에 따라 당초 예상보다 영업이익률도 높아질 것으로 기대한다"고 설명했다.

2분기 실적도 양호할 것으로 내다봤다. NHN의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 19.8% 증가한 7248억원, 영업이익은 92.1% 늘어난 421억원으로 전망했다. 영업이익은 시장 추정치인 400억원을 웃돌 것으로 예상했다.

안 연구원은 "1분기부터 양평 데이터센터 구축에 따른 감가상각비가 증가했지만 2분기부터 매출이 발생하며 수익성 개선이 본격적으로 나타날 것"이라며 "웹보드 규제 완화 효과와 오프라인 토너먼트 등 마케팅으로 게임 사업 역시 양호한 매출 성장세를 보일 것"이라고 덧붙였다.

김연지 한경닷컴 기자 kongzi@hankyung.com