Today's Pick : 유가 급등에 웃는 기업들…"CJ제일제당, 바이오 부문 실적 개선" [마켓PRO]

※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서📋📈📉

CJ제일제당 - "전쟁으로 바이오 부문 수익성 반등"

📋 목표주가 : 26만원 → 31만원 (상향) / 현재주가 : 21만6500원
📈 투자의견 : 매수(유지) / 키움증권

[체크 포인트]
=1분기 영업이익은 2691억원으로 시장 기대치에 부합할 것으로 전망. 식품 부문은 원부재료 단가 상승에도 불구하고 국내식품 매출 증가와 미국 디저트 생산 정상화에 힘입어 매출과 이익이 전년 동기대비 증가할 전망. 바이오부문은 2월말까지 부진한 흐름이었으나 3월부터 중동 전쟁 반사이익이 나타나.

=중동 전쟁으로 원유 가격이 급등하면서 사료용 아미노산인 메티오닌 가격이 급등. 독일 에보닉과 일본 스미토모케미칼이 메티오닌 생산 설비의 가동을 일부 중단한 반면 CJ제일제당의 생산에는 타격이 없어. 글로벌 주요기업은 원유에서 추출한 주요 원료를 합성해 완제품을 만들지만, CJ제일제당은 원당 베이스의 곡물발효 공법으로 이를 생산. 고유가가 지속될수록 글로벌 메티오닌 시장에서 점유율 상승이 가능한 상태.

=다른 사료용 아미노산인 라이신과 트립토판도 가격 상승분이 3분기부터 계약 가격에 본격적으로 반영될 가능성이 높아. 바이오부문을 중심으로 하반기에 추가적인 실적 개선 가능성이 열려있어.

삼성E&A - "현금 체력이 가를 승부"

📋 목표주가 : 3만7000원 → 4만2000원 (상향) / 현재주가 : 3만5700원
📈 투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권

[체크 포인트]
=플랜트 EPC(설계, 구매, 시공) 전문기업인 삼성 E&A는 매출액의 3% 이상을 CAPEX에 투입하고, 지배 순이익의 10~15%를 주주에게 환원하는 정책을 병행 중. CAPEX는 수처리, AI 로보틱스 등 신성장 동력 확보를 위해 집행할 예정. 신사업 투자와 차별화된 주주환원정책을 바탕으로 글로벌 에너지 인프라 시장 내 입지를 강화할 전망.

=다만 중동 분쟁에 따른 단기적 비용 상승 리스크는 불가피. 현재 바레인 BMP 현장의 공사가 중단. 다른 곳은 중단된 곳은 없으나 호르무즈 해협 봉쇄 여파로 자재 수급이 원활하지 못한 상황.

=1분기 영업이익은 2162억원으로 전망. 전쟁이 3월에 발발했고, 공사중단 현황을 감안할 때 당분기 실적에 미치는 영향은 미미. 전쟁 여파로 연간 화공 수주가 줄어들 수 있으나 삼성전자 수주 증가로 만회할 것.

엘앤에프- "턴어라운드 초입"

📋 목표주가 : 13만원 → 18만원 (상향) / 현재주가 : 14만3900원
📈 투자의견 : 매수(유지) / 다올투자증권

[체크 포인트]
=유가 상승과 고객사 수요 반등으로 1분기 실적이 개선. 1분기 매출은 6802억원으로 전년 동기 대비 86.5% 증가 전망. 영업이익은 673억원으로 흑자전환할 것으로 추정. 출하량은 8%, 판가는 0% 증가를 가정한 전망치. 분기 기준 탄산리튬 가격이 42% 반등해 약 460억원 수준의 재고자산충당금 환입도 가정. 연간 매출액은 2조9000억원으로 작년 대비 35% 증가 예상. 전년을 저점으로 한 반등 강도가 선명해지기 시작.

=이차전지 업체 중 엘엔에프의 실적 변화가 가장 두드러질 것으로 기대. 실적 견인차 역할을 하는 글로벌 EV업체의 2월 판매량이 전년 동기대비 17% 증가. 유럽 IAA제도 도입과 유가 반등이 맞물리며 유럽의 EV판매량이 2분기부터 크게 증가할 여건이 확대. 유럽시장에서는 1분기부터 롱바디 모델 출시에 따른 엘엔에프의 46파이용 하이니켈 양극재 출하가 시작.

=LFP양극재 공급은 3분기를 기점으로 출하 시작. 최근 공시된 삼성SDI 공급물량 규모는 1조6000억원으로 EBITDA 마진 12% 가정할 경우 약 3조원 규모의 사업가치.

강진규 기자 josep@hankyung.com