금감원은 4일 금융투자협회에서 해외 사모대출 펀드 관련 증권사 간담회를 열고 주요 리스크 요인과 관리 방향을 논의했다. 간담회에는 금감원 소비자보호총괄 김욱배 부원장보를 비롯해 자본시장·소비자보호 부서 관계자와 10개 증권사 임원 및 최고준법감시인(CCO) 등이 참석했다.
최근 국내 투자자의 해외 사모대출펀드 투자 규모도 빠르게 증가하고 있다. 주요 12개 증권사 기준 판매잔액은 2023년 말 11조8000억원에서 2024년 말 13조8000억원, 지난해 말 17조원으로 확대됐다. 특히 개인 투자자 판매잔액은 같은 기간 1154억원에서 4797억원으로 약 3.2배 증가했다.
금감원은 해외 사모대출의 경우 완화된 조건으로 대출이 이뤄지는 특성상 차주의 건전성 악화를 사전에 파악하기 어렵고 비시장성 자산이라는 특성 때문에 위험 측정 과정에서 실제보다 위험이 낮게 평가될 가능성이 있다고 봤다. 또 재간접 투자 구조로 인해 대출채권 선별이나 위기 대응 과정에서 국내 금융회사의 개입이 제한된다는 점도 지적했다.
이에 금감원은 증권사에 해외 피투자펀드와 시장 상황에 대한 정보 입수 체계를 강화하고, 파악된 위험을 투자자에게 적시에 안내할 것을 당부했다. 상품설명서와 판매 과정에서 수익성을 과도하게 강조하거나 투자자 오인을 유발할 수 있는 표현이 없는지도 점검하도록 했다. 월배당이나 고수익률 등 수익 요소가 주요 리스크보다 부각되지 않도록 판매 절차 전반을 재점검해야 한다는 주문이다.
아울러 해외 사모대출펀드의 산업군별 건전성 분석을 통해 위험 발생 가능성에 선제 대응하고, 유동성 리스크 관리 방안과 비상 대응 계획을 마련하는 등 리스크 관리 체계 고도화를 요구했다.
증권사들은 해외 사모대출펀드 리스크에 공감하며 정보 입수 체계 강화와 판매 절차 자체 점검 등 투자자 보호 노력을 확대하고 유동성 리스크 관리도 강화하겠다고 밝혔다.
이러한 흐름은 최근 월가에서 나타난 사모대출 시장 불안과 맞물려 있다. 글로벌 자산운용사 블랙스톤의 대표 사모대출 펀드 'BCRED'에서는 올 1분기 기준 전체 자산의 7.9%에 해당하는 환매 요청이 발생했다. 기존 분기 환매 5%를 웃도는 규모다. 블룸버그는 이번 환매 사태에 대해 "대규모 자금 이탈 사태에 직면한 (사모대출) 업계의 불안을 보여주는 최신 신호"라고 평가했다.
노정동 한경닷컴 기자 dong2@hankyung.com
