2025년 1월 추천종목으로 SK바이오팜과 넥스트바이오메디컬, 토모큐브가 꼽혔다. 2025년에도 SK바이오팜의 뇌전증 신약 ‘엑스코프리’의 성장이 지속될 전망이며, 주가에 영향을 미칠 수 있는 단기적인 이벤트는 영업 레버리지 및 엑스코프리와 시너지 확보가 가능한 신규 품목의 도입일 것으로 예상했다.

SK바이오팜
장민환 iM증권 연구원

뇌전증 시장의 약 80%를 차지하는 미국 시장에서 계열 내 최고(best-in-class) 효능을 갖춘 신약을 직접 판매하는 사업모델은 SK바이오팜의 명확한 투자 포인트다.

2024년 흑자전환을 달성한 SK바이오팜은 미국 내 신약의 높은 약가, 저분자화합물의 낮은 매출원가 및 뇌전증 센터를 타깃하는 효율적인 영업망을 기반으로 급격한 수익성 개선이 기대되며, 올해는 이를 확인할 수 있는 해가 될 것이다.

뇌전증은 대뇌의 국소 부위에서 발작이 시작되는 부분발작(60%)과 대뇌 전반에서 발생하는 전신발작(40%)으로 나뉜다. SK바이오팜은 현재 성인 부분발작에서 사용되며, 올해 안에 확보 예정인 임상 3상 결과를 바탕으로 전신발작 및 소아 적응증으로의 확장이 기대된다.