[브리핑] 대우증권(006800) - 안정적 수익 창출력은 지속될 전망...우리투자증권

대우증권(006800) - 안정적 수익 창출력은 지속될 전망...우리투자증권 - 투자의견 : Buy - 목표주가 : 31,000원 (상향) ● FY2Q 실적 preview : 전반적으로 양호한 실적 예상 - 동사는 FY2Q 영업이익 1,285억원(+39.2% q-q), 세전순이익 1,315억원(+38.1% q-q)으로 양호한 실적을 실현할 것으로 예상됨 - 거래대금이 전분기 대비 감소하였음에도 불구하고 안정적인 이자수익, 랩어카운트를 중심으로 한 자산관리 부문의 성장, 그리고 금리 하향 안정화에 따른 상품운용 부문의 수익 등 각 부문에서 전반적으로 양호한 실적을 실현한데 기인함 - 특히 하이닉스 주식 매각으로 73억원, 대우캐피탈 CRV관련 배당금 이익 110억원 등 일회성 이익이 이번 분기에 반영. 추가적으로 신탁계정으로 보유하고 있던 대우인터내셔널 관련 지분의 평가이익 약 150억원이 9월에 반영될 예정이어서 이에 따라 업종 내 최고 이익 달성이 기대됨 ● 향후에도 안정적 수익 창출력은 지속될 전망 - 브로커리지 강화 전략에 따라 리테일 브로커리지의 1위 입지를 굳힐 전망이며 향후 거래대금 증가시 수혜가 클 전망 - 랩어카운트를 중심으로 WM부문의 강화, 산은과의 시너지 효과로 IB부문 강화 등 전부문의 고른 이익 창출이 기대됨 - 동사의 안정적 이익 창출력과 1회성 이익을 반영하여 연간 이익을 소폭 상향 조정하며 Target PBR 1.9배에 FY2011년 BPS 전망치 16,191원을 적용, 목표주가를 31,000원으로 상향 조정하고 투자의견 Buy를 유지함