[Display 산업] 08년 다시 보기...한국투자증권
* 08년 Global 경기 부진을 반영해 TV출하량 전망 하향 조정: 수요 시장인 PC와 TV 산업에 미국 소비 부진을 반영하여 08년 출하량 전망치를 하향 조정하였다. 08년 LCD TV의 출하량 전망치를 북미는 기존 대비 6%, 중국은 11% 하향 조정하였다. PC의 경우는 미국 시장 출하량 증가율을 기존의 4%에서 -1%로 하향 조정했지만, 07년 기대 이상의 성장을 보인 신흥국가 notebook PC 시장의 전망치 상향 조정으로 전체적으로는 소폭 조정에 그쳤다.
* 08년 tight한 LCD panel 수급 전망 유효: 08년 수요 산업이 경기 부진의 영향에서 벗어나기 힘들 것이라는 예상과 달리, 부품인 LCD panel 수급 상황은 여전히 tight하게 유지될 것으로 전망된다. 신규 fab 증가가 적고, 재고감소, 제한적인 생산성 향상 등의 이유로 panel 공급 증가는 제한적일 것이다.
* 09년 평균적인 계절성 보일 듯: LCD panel업체들의 설비투자가 재개되면서 09년 공급 과잉에 대한 우려가 커지고 있지만 소비 회복과 panel업체들의 적극적인 가동률 조정 등으로 panel 수급은 균형을 이룰 것이다. ‘상반기 공급 과잉, 하반기 tight한 수급’이라는 전형적인 디스플레이 산업의 계절성이 나타날 것으로 전망된다. 따라서, 09년 panel업체들의 수익성이 급격히 악화될 것이라는 우려는 과도한 것으로 판단된다.