LG생명과학(068870) - 흑자 기조 정착...한국투자증권
- 투자의견 : 매수
- 목표주가 : 91,000원 유지
LG생명과학에 대한 투자의견 ‘매수’, 목표주가 91,000원을 유지한다. ‘매수’ 관점을 유지하는 이유는 장기적인 관점에서 파이프라인의 잠재가치가 우수한데다, 향후 영업 부문에서도 흑자기조가 정착되면서 실적 개선 또한 기대되고 있기 때문이다. 그간 LG생명과학은 눈앞의 수익 보다는 R&D 중심의 제약사를 표방하며 R&D에 과중한 투자를 해왔다. 그 결과 상당한 잠재력을 가진 파이프라인을 보유하게 되었으나, 외형과 실적은 기대에 크게 미치지 못했다.
그러나 최근 들어 R&D 합리화 노력과 함께 사업부별 구조조정과 제약 라인업을 강화하는 등 수익구조를 개선하면서 흑자 기조가 정착되었고, 제약 영업 강화도 시도하고 있어 향후 영업가치 개선이 기대된다. 그간 부진한 실적으로 인한 Valuation 부담이 상당히 개선될 것으로 예상된다.