[브리핑] 원익(032940) - 의료기기 유통 업체로의 안정 성장을 위한 진통...대우증권

원익(032940) - 의료기기 유통 업체로의 안정 성장을 위한 진통...대우증권 ● 2007년 매출액은 예상보다 저조 2007년 매출액은 470억에 영업이익 62억 수준이 예상된다. 사업 부문별로 나누어 보면 메디칼 부문에서 작년 매출 성장에 가장 큰 기여를 한 Ultra Shape의 매출이 저조하였다. 통상사업부 부문 역시 건설 경기의 위축과 부동산 시장 경색에 따라 전체적인 외형은 감소하였는데 신정부 출범에 따라 건설 경기 위축이 빠르게 마무리되면 재차 안정적인 성장을 이어갈 것으로 예상된다. ● 2008년은 신규 품목 HIFU로 성장세 재계 2007년은 동사가 의료기기 유통 사업에서의 안정성을 확보하기 위한 성장통을 겪은 한 해로 판단된다. 중소업체들이 난립하고 있는 의료기기 유통 사업은 사업 구조상 매출의 안정성을 확보하기가 쉽지 않다. 이를 위해서는 최우선적으로 해외 유수 기관에서 안정성이 인정되고 뛰어난 효능이 있는 의료 장비에 대한 유통권 확보를 통해 신규 ITEM의 라인업을 충분히 구축해야 한다. 올 해에 HIFU 도입이 생각보다 지연되기는 하였으나 결국 도입이 됨에 따라 내년부터 동사는 매출 성장세와 함께 수익성 개선이 지속 진행될 전망이다. 특히, 올 해 1대만 판매하면서도 영업이익률을 크게 개선 시켰으므로 내년에는 2대 이상의 판매가 예상됨에 따라 수익 구조는 더욱 크게 개선될 것으로 예상된다. 이외에도 지속 도입되는 신규 ITEM들은 동사를 의료기기 유통 업체로서의 위치를 확고히 해줄 것으로 판단된다. ● 내년 부터는 정상화된 순이익 구조 정착 신규 ITEM 도입 지연으로 올 해는 부진했으나 내년에는 다양한 ITEM을 통해 새로운 성장세를 이어갈 것으로 판단한다. 여전히 불확실성은 높으나 신규 ITEM 도입 추이에 따라 할인 요인이 해소되며 주가도 제자리를 찾아 갈 수 있을 것으로 예상한다.