[브리핑] 현대제철(004020) - 고로 조업기술 확보의 길이 열려...현대증권

현대제철(004020) - 고로 조업기술 확보의 길이 열려...현대증권 - 투자의견 : BUY(유지) - 적정주가 : 114,000원 현대제철은 독일 Thyssen Krupp로부터 고로조업 및 자동차강판 생산기술을 이전받게됨. 향후 당진공장의 성장성 및 수익성 향상으로 기업가치 향상에 긍정적 고로 조업기술 확보로 장기 성장성 및 수익성 향상 기대 강화: 현대제철은 독일 Thyssen Krupp과 제철 조업기술협력 계약을 체결하였음. 이에 따라 고로 조업기술 및 고급 자동차강판 생산기술을 확보할 수 있게 됨. Thyssen Krupp과 협력강화는 동사의 주가에 긍정적으로 판단됨. 이는 현대제철 당진공장의 성공가능성을 한층 더 높이는 계기가 될 것이고, 해외 신용등급이 한단계 향상될 것으로 예상되기 때문. 동사는 당진공장에 2011년 완공을 목표로 800만톤 규모의 고로설비를 투자하고 있음 현대제철과 Thyssen Krupp 협력은 상호 win-win: 협력의 범위는 고로, 제강, 연주, 열연, 후판, 소결, 코크스 등 모든 공정에 해당되며 기술인력을 교환할 예정. 현대제철과의 협력강화를 계기로 Thyssen Krupp은 현대차, 기아차의 유럽, 미주 공장에 자동차강판 공급하게됨. 참고로 Thyssen Krupp은 세계 12위 철강사(2006년 조강생산량 1,680만톤)이며 BMW 자동차강판을 생산함. 낮은 재고, 향후 철근가격인상에 대한 기대감 높아: 11월 철근 재고는 10만톤 내외로 추정되어 2003년 7월 이후 가장 낮은 수준 기록. 한편 11월 철근 내수시장은 97.1만톤으로 추정되어 전년동기대비 5% 증가. 2008년 구정연휴를 전후하여 철근가격 인상가능성 높으며 이는 동사 주가에 긍정적 투자의견 BUY 유지: 동사에 대한 투자의견 BUY, 적정주가 114,000원 유지. 봉형강 가격인상 가능성 높고 Thyssen Krupp과의 협력강화는 동사주가에 긍정적