[브리핑] [휴대폰 산업] 삼성전자, LG전자 3Q 수익성 양호한 수준 / 피앤텔, 아모텍 Top Picks...한국증권

[휴대폰 산업] 삼성전자, LG전자 3Q 수익성 양호한 수준 / 피앤텔, 아모텍 Top Picks...한국증권 - 삼성전자, LG전자 출하량 각각 QoQ로 16.2%, 15.6% 증가한 43.6백만대, 22.1백만대 삼성전자와 LG전자의 3분기 휴대폰 실적은 양호한 수준을 기록할 것으로 예상된다. 삼성전자와 LG전자의 3분기 휴대폰 출하량은 QoQ로 각각 16.2%, 15.6% 증가한 43.6백만대와 22.1백만대로 추정된다. 삼성전자의 휴대폰 영업이익률은 마케팅 비용 상승에도 불구하고 제조원가율 하락으로 인해 2분기 7.7%에서 3분기에는 10.2%까지 개선될 것으로 예상된다. LG전자도 물량 증가와 저가폰에서의 수익성 개선에 힘입어 기존 추정치(7.8%)보다 높은 8.1%를 기록할 것으로 보인다. 삼성전자 4분기 출하량은 12월 재고조정에도 불구하고 저가폰 출하량 증가에 힘입어 QoQ로 5.6% 증가한 46백만대로 예상되지만, LG전자는 재고조정으로 인해 QoQ로 4.1% 감소한 21.2백만대를 기록할 전망이다. 영업이익률은 삼성전자의 경우 판관비 비중이 22.2%까지 상승하면서 7.8%로 떨어질 것으로 예상되지만, 신규 출시 모델 비중이 높아지는 LG전자는 3Q와 유사한 7.9%를 기록할 것으로 추정된다. 07년 삼성전자와 LG전자의 휴대폰 영업이익은 YoY로 각각 3.7%, 646.3% 증가하면서 바닥을 탈출할 것으로 예상된다. 08년 양사 영업이익은 물량 증가와 원가 경쟁력 강화 등에 힘입어 25% 이상의 증가세가 이어질 전망이다.