[브리핑] 금호타이어(073240) - 2분기부터 실적 개선될 전망...한국투자증권

금호타이어(073240) - 2분기부터 실적 개선될 전망...한국투자증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 14,000원 ● 중국 모멘텀 등 반영 ‘매수’ 유지 투자의견 ‘매수’를 유지한다. 이는 1) 중국 모멘텀이 탁월하고, 2) 천연고무가, 유가 등의 안정세로 실적이 올 1분기를 바닥으로 개선될 전망이며, 3) 엔화 강세 전환 등 환율 여건이 호전되고 있으며, 4) 생산능력 부족이 해결되면서 해외 OE도 늘어날 전망이기 때문이다. 단 6개월 목표주가는 예상치를 하회한 4분기 실적을 반영하여 업종 평균 목표 PER인 08년 PER 11배를 적용, 기존 15,000원에서 14,000원으로 6.7% 하향조정한다. 목표 PER을 08년으로 변경한 이유는 07년까지는 공격적인 중국공장 증설로 인해 지분법이익이 적자에 머물 전망이기 때문이다. 순지분법손실은 06년 340억원을 기록했으며 07년에는 180억원으로 축소되고 08년에는 BEP 수준에 이를 전망이다.