외국계 증권사 투자의견
▶ 현대제철(004020) - CLSA : 투자의견 매수
- 최근 몇년간 현대제철은 연초 제시한 가이던스를 지속적으로 달성해 왔다"면서도 회사측이 올해 마진 전망치를 10%로 제시한데 주목
- 현대제철의 매출 목표가 자사 추정치를 9% 가량 웃도는 등 올해 실적 전망이 다소 강한 수준
- 봉형강 부문의 마진 전망 등을 상대적으로 보수적으로 설정
- 특히 스크랩 가격 상승이 우려 요인
- 적정 수준의 제품가격 상승이 없을 경우 상반기 마진이 실망스러울 수 있음
- 중국 봉형강을 비롯해 글로벌 철강 가격이 상승세를 보이고 있어 긍정적
▶ 서울반도체(046890) - CLSA : 투자의견 시장하회, TP 17,500 -> 16,200원
- 지난 4분기 영업이익이 특히나 부진하며 마진 압박이 올해도 지속될 것으로 예상
- 회사측이 제시한 마진 전망치 10%는 CLSA의 추정치 11.2%보다 낮은 수준.
- 올해 주당순익 전망을 15% 내려잡고 목표주가도 하향 조정
▶ LS전선(006260) - JP모건 : 투자의견 비중확대, TP 43,000원
- 4분기 영업이익은 다소 부진했으나 LS니꼬동제련 등 계열사들로부터의 지분법 평가이익 증가로 순익은 '서프라이즈' 수준을 기록
- 회사측이 LS니꼬동제련으로부터의 평가이익 감소 가능성을 염두에 두고 있지만 전망치가 지나치게 낮음
- 올해와 내년 주당순익 전망을 소폭 하향 조정하나, 최근의 주가 하락으로 리스크보상 매력은 증가