[브리핑] 심텍(036710) - 견조한 2월 실적, 기존 예상치 유지...우리투자증권

심텍(036710) - 견조한 2월 실적, 기존 예상치 유지...우리투자증권 - 투자의견 : Buy - 목표주가 : 12,500원 ● 2006년 2월 매출액과 영업이익은 전년동월 대비 각각 32.8%, 84.5% 증가한 202억원, 21억원 기록 동사의 2006년 2월 매출액과 영업이익은 전년동월대비 각각 32.8%, 84.5% 증가한 202억원, 21억원을 기록하였다. 1월과 비교할 경우 각각 12.3%, 20.1% 감소한 수치이지만, 2월 영업일수가 1월보다 3일 짧다는 점과 계절적 비수기인 점을 감안하면 2월 실적은 견조한 것으로 판단된다. 부문별로 보면 Module PCB부문, PS부문, Mobile부문, BIB부문 모두 전년동월대비 플러스 성장을 기록하였으며, 특히 BOC(Board On Chip)를 포함한 Package substrate 부문은 전년동월대비 103.6% 증가한 89억원을 기록하며 전체 매출 성장을 견인하였다. ● 1분기 매출액과 영업이익은 기존 당사 예상치인 689억원, 75억원 유지 동사의 견조한 월별 실적을 반영하여 기존의 1분기 실적 예상치를 유지한다. 3월 매출액은 영업일수 증가와 삼성전자향 BOC매출의 본격화로 인해 다시 월별 증가세를 시현할 것으로 전망되며, 이에 따라 1분기 매출액과 영업이익은 전년동기대비 41.0%, 105.5% 증가한 689억원, 75억원을 기록할 전망이다. 계절적 비수기인 1분기를 저점으로 2분기부터 지속적인 매출 증가가 가능할 것으로 판단되며, 고수익성 제품의 비중 확대와 출하대수 증가에 따른 수율 개선 효과로 인해 영업이익률 또한 지속적인 상승이 예상된다. ● 투자의견 Buy, 목표주가 12,500원 유지 1) DRAM의 DDR2전환에 따라 BOC수요의 대폭 증가가 예상되고, 2) 3월부터 삼성전자향 BOC 출하가 본격화될 것으로 전망되며, 3) Package substrate를 중심으로 한 고부가가치 제품의 매출비중 확대에 따라 지속적인 수익성 개선이 예상된다. 이에 따라 동사에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 12,500원(잔여이익모델 이용, Beta 1.2, 자기자본비용 11.7%)을 유지한다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지