[브리핑] 서울반도체 (046890) - 파워LED로 도약 기대...굿모닝신한증권

서울반도체 (046890) - 파워LED로 도약 기대...굿모닝신한증권 - 투자의견 : 매수 - 적정주가 : 19,000원 ▷ 매수의견으로 커버리지 재개 - 휴대폰 BLU용 고휘도 백색LED 등 고부가 LED의 세계적인 제조업체인 서울반도체는 가격경쟁력과 기술력을 바 탕으로 해당시장에서 시장점유율의 추가확대가 예상되고 신제품인 파워LED에서도 향후 높은 성장이 기대된다 ▷ 높은 기술력 - 서울반도체는 현재 국내에서 니치아의 백색LED관련 특허공세로부터 자유로운 유일한 업체로 판단된다. - 동사는 신제품인 파워LED에 대한 특허문제도 해결하였다고 밝히고 있다. - 동사는 삼성SDI및 삼성전자내에서 니치아대비 점유율 확대로 4분기중 실적이 개선될 것으로 기대된다. - 또한 2005년 하반기부터는 중대형LCD 백라이트용 파워LED의 매출이 본격화될 것으로 기대된다. - 이러한 고부가 제품의 매출비중증가로 동사의 이익률도 개선될 것으로 예상된다. ▷ 적정주가 19,000원, 42% 상승여력 - 적정주가 19,000원은 현금흐름할인법에 기초한 것이며 2005년 PER 7.5배에 해당한다. - 향후 주가상승모멘텀으로는 백색LED의 판매증가에 따른 실적개선과 중대형LCD용 파워LED의 판매 본격화 등이 다. - 위험요인은 파워LED의 매출지연과 백색LED시장에서 니치아의 공격적 가격인하 가능성이다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.