외국계 투자의견 정리
◎ UBS : 3분기 주요 기업 실적 추정
- 3분기 주요기업 실적 추정결과 대부분 전년동기대비 증가한 반면 전기대비 감소세로 집계.
- 기술주와 소비-건설주에서 특히 전년대비 순익 증가-전기대비 감소가 나타남.
- 업종별로 소비-유틸리티-보험-건설-조선 등은 계절적 요인상 전년대비 비교가 바람직.
* 삼성전자 : 3분기 순익규모가 2조9천억원대로 전년대비 60%증가하나 2분기보다 6% 감소한 것으로 추정
* LG전자 : 3분기 순익 추정치 2천760억원으로 전년대비 23%신장 예상
* 현대차 : 3분기 순익 73%늘어난 5천220억원으로 기대
* LG필립스LCD : 3분기 순익 4천170억원으로 전년대비 23%증가 예상
* POSCO : 8천780억원으로 전년대비 76%증가 예상.
◎ CLSA : LCD업종
- 내년 1분기부터 아시아 LCD업체들의 수익이 회복될 것으로 전망.
- 한국업체와 대만업체에 대해 차별적 접근 필요.
- LCD 패널가격이 내년 1분기 5%가량 오르는 등 업황 변화가 나타나며 패널 제조업체들의 수익도 회복세를 탈
것으로 보임.
- 삼성전자와 대만AUO등 아시아 5대 패널제조업체들의 내년 1분기 영업이익 합계가 9억9천900만달러로 전기대
비 39% 신장될 것으로 보임.
- 삼성전자와 LG필립스LCD에 대해서는 매수, 대만 AUO-치메이는 장기 경쟁력 취약으로 시장하회 지속.
◎ BNP : 조선주
- 삼성중공업에 대해 철강가격 고공행진 반영, 올해와 내년 순익 추정치 각각 474원과 581원으로 25%가량 하
향. TP도 하향...6,500 →6,000원
- 삼성중공업에 대해 차익실현을 권고하고 참을만한 밸류에이션을 가진 대우조선으로 이동하는 게 나을 듯.
◎ 골드만
* 삼성전자(005930)
: 삼성전자 D램 고정거래가격이 1.3%가량 인상된 것으로 추정.
: 10월 상반기 DDR400 256Mb 고정거래가격이 평균 1.8%상승하며 전망치 2~3% 인상률을 하회.
: 고가 D램 계약가격은 현 수준에서 머무르는 반면 저가 D램이 격차를 줄여 나갈 것으로 예상하고 10월 하반
기 고정거래가격은 안정내지 한 자리수 인상률을 기록할 것으로 기대.
* 포스코(005490) : 투자의견 시장상회,TP 196,000원
: 3분기 순익규모가 9천700억원으로 전년대비 95%증가할 것으로 추정하고 이미 발표된 가격인상 효과로 수익
모멘텀이 4분기까지 지속될 것으로 기대.
: 4분기들어 일본업체들 가격 인상이 시도되면 포스코 역시 내수가 인상을 추진할 수 있을 것으로 기대.
* LG필립스LCD(034220) : 투자의견 시장수익률,TP 41,000원
: 동사 펀더멘탈이 내년 1분기에 바닥을 칠 것으로 추정하고 그때가서 긍정적으로 선회할 것.
* 하나은행(002860) : 투자의견 시장수익률 →시장상회,TP 36,000원
: 자산품질 탄력성이 단기 성과를 지지해주고 있음.
: 올 순익 추정치를 7천580억원, 내년 순익 전망 8천440억원으로 상향 조정.
◎ JP모건
* LG마이크론(016990) : 투자의견 비중확대, TP 78,000원
: 3분기 실적 예상치와 비슷할 듯.
: 3분기 순익규모가 108억원으로 전기대비 50%줄어들 것으로 예상한 가운데 비CRT 노출 증가로 4분기이후 매
출 성장세를 기록할 것으로 전망.
* 팬택(025930) : 투자의견 시장수익률 하회, TP 4,200
: 신흥시장 출하 확대로 3~4분기 팬택의 마진이 개선 추이를 그릴 것으로 전망.
: 그러나 노키아와 삼성전자 등 대형업체들의 공격적 시장 전략과 R&D 비용 증가 압력 그리고 GSM로열티 부
담 등 요인으로 장기 전망은 신중.
◎ 다이와
* 하나은행(002860) : 투자의견 1등급
: 3분기 실적 기대 이상일 듯...SK 지분가치 증가와 충당금 부담 감소가 순익 증대에 기여할 것으로 판단.
: 상세 실적 발표후 실적 추정 등을 조정할 것.
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