[마켓PRO] Today's Pick: "부동산 규제에 안전 이슈까지…현대건설 투심 위축"

※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

현대건설 - 실적 우려 vs. 기대에서 실제가 될 원전

📉 목표주가: 11만원→9만7500원(하향) / 현재주가 : 6만600원
투자의견 : 매수(유지) / KB증권

[체크 포인트]
=국내 건설산업을 둘러싼 불확실성(안전 문제, 부동산 규제 등)과 실적에 대한 우려가 투자심리를 누르고 있음.
=단기간에 센티먼트가 급변하기 어려울 수 있으나 향후 10년 이상의 시간을 이끌어갈 원전 사업이 단순한 기대를 넘어 실제가 되는 순간이 멀지 않았음. 내년 상반기가 끝나기 전에 15조원 이상의 원전사업 신규 수주가 가능. 우려를 기회로 삼을 필요가 있어 최선호주를 유지.
=상반기 랠리 이후 7월 중순이 지나며 주가는 부진을 이어가는 중. 상반기 랠리를 함께 했던 원전 관련 기업이 전반적으로 정체 양상이지만 그중에서도 현대건설 부진은 두드러져. 하반기 들어 국내 건설업을 둘러싼 불확실성이 부각되고 이익 가이던스 하향 예고에 따른 실적 불확실성까지 맞물리며 투자자들의 차익실현 욕구가 커졌던 것으로 판단.
=2분기 실적발표에서 향후 연간 이익 가이던스 하향을 예고한 것이 최근 주가 부진의 주요 원인 중 하나. 이익 감소보다 주식시장에서 가장 싫어하는 불확실성을 높였다는 점이 더 문제. KB증권에서 전망하는 현대건설의 2025년 매출액은 30조원(전년 동기 대비 -8.2%), 영업이익은 7933억원 (흑자전환 YoY). 기존 2025년 영업이익 추정에서 12.9% 하향.

E1 - 하반기는 전년대비 증익 흐름 기대

📈 목표주가: 8만6000원→9만원(상향) / 현재주가 : 7만5600원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
=LPG 파생상품 관련 손실로 별도 순이익은 2분기 누적 기준으로 전년대비 감소했지만, 하반기는 회복이 예상되기 때문에 연간 감익 및 DPS 감소 우려는 제한적일 전망.
=향후 주주환원 정책의 변화가 기대되며 중장기적인 이익 성장 및 DPS 상향 가능성에 주목할 필요.
=전방 시황 둔화로 LPG 수요 감소 우려 있지만, 국내에서는 석유화학산업 구조개편이 논의되고 있고 중국에서도 과잉생산 축소가 진행되고 있기 때문에 반등 조건이 조금씩 마련되는 모습. 향후 견조한 수요가 기대되는 베트남의 현지 진출 확장을 모색하고 있으며 JV로 추진 중인 E1 터미널 공정도 순조롭게 진행되는 중.
=자회사 여수그린 에너지를 통해 LNG산업협회에 가입했고 향후 LNG 직도입을 추진할 것으로 예상되며 기존 평택에너지앤파워에 더해 발전 부문 포트폴리오가 강화될 전망.

KH바텍 - 3Q 깜짝 실적 예상, 폴더블폰 성공은 힌지!

📈 목표주가: 1만5000원→1만8000원(하향) / 현재주가 : 1만2350원
투자의견 : 매수(유지) / 대신증권

[체크 포인트]
=삼성전자의 갤럭시Z폴드7의 판매 호조로 인한 힌지모듈 매출(조립모듈 부문)의 증가. 2025년 3분기 전체 매출(1605억원)과 영업이익(130억원)은 전년대비 각각 73.9%, 87.9%씩 증가 예상.
=종전 추정대비 매출은 43.3%, 영업 이익은 50.9% 상회하며 깜짝 실적 전망. 휴대폰 부품주 중 최선호주 유지. 3분기 깜짝 실적 예상이 시사한 투자포인트는 슬림화 및 폴드 타입의 폴더블폰 판매 호조, 애플도 폴드 타입 출시 예상
=2025년 스마트폰은 슬림화를 추구. 폴드 타입의 폴더블폰에 교체수요가 집중되고 애플이 2026년 4분기에 폴드 타입의 폴더블폰을 출시할 것으로 보이며 폴더블폰 시장 확대에 주목. 삼성전자의 갤럭시Z폴드7에 긍정적인 평가 및 판매가 예상을 상회한 영향.
=KH바텍은 갤럭시Z폴드7 판매 호조 및 비중 확대로 힌지의 가격 상승과 수량 증가로 올해 3분기 및 2025년 실적 호조를 예상. 힌지모듈의 슬림화 및 소재 변화는 힌지 가격 상승으로 연결. 2026년 애플의 폴더블폰 출시가 진행되면 2027년 글로벌 폴더블폰 시장 확대로 KH바텍의 힌지 모듈의 매출 성장도 높을 전망
=힌지모듈은 채택된 모델 증가 및 응용 다각화로 성장성이 높음. 삼성전자가 2025년 4분기에 두 번 접는 폴더블폰을 출시할 예정. KH바텍의 힌지 2개가 적용되면서 ASP 상승을 기대.

양지윤 기자 yang@hankyung.com