[마켓PRO] Today's Pick : "호텔신라, 中 단체 관광객 무비자 정책 앞두고 수혜주로 부각"

※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

사진=한경 DB

👀주목할 만한 보고서

호텔신라 - 환잉꽝린! 歡迎光臨!

📈목표주가 : 4만1000원→6만원(상향) / 현재주가 : 5만2200원
투자의견 : 단기매수→매수(상향) / 신한투자증권

[체크 포인트]
=면세점 채널의 경쟁 강도 완화가 지속되면서 실적 개선이 가시화되고 있다는 분석, 기존에 우려했던 면세점 채널의 근본적인 매력도 하락과 화장품 소비 트렌드 변화, 중국 소비 침체 장기화는 이어지지만 경쟁 강도 완화로 실적 개선 가시화 국면에 접어들었다는 판단.
=3분기부터는 중국인 단체 관광객 무비자 정책 시행도 논의되고 있어 이제부터는 주가도 회복할 것으로 기대됨. 신한투자증권은 호텔신라의 2분기 매출과 영업이익이 각각 1조7000억원, 163억원으로, 컨센서스(시장 전망치 평균)에 부합할 것으로 전망했음.
=지난 분기에 이어 경쟁사의 기업형 따이공(중국 보따리상) 거래 중단으로 반사 수혜를 봤고, 해외 공항점 임차료 감면 효과가 실적 방어에 영향을 줬다는 평가, 호텔 부문은 제주점이 부진한 가운데 서울점과 스테이 호조로 매출과 영업이익이 작년 동기 대비 3%, 7% 증가할 것으로 내다봄. 최근 몇 년간 호텔 공급 부족으로 서울 시내 주요 호텔의 객단가가 빠르게 상승하고 있는 점이 고무적이란 분석.

한전KPS - 지나친 기대감은 경계

📈목표주가 : 5만원→7만원(상향) / 현재주가 : 6만3300원
투자의견 : 매수→중립(하향) / NH투자증권

[체크 포인트]
=목표가는 상향했지만 투자의견은 중립으로 낮췄음. 기대감이 지나치게 반영돼 밸류에이션(실적 대비 주가 수준) 부담이 커졌다는 이유에서임. 한전KPS는 최근 3개월간 48.2% 급등했음.
=원전 관련 기업은 대형원전과 소형모듈원전(SMR)을 아우르며 한국과 미국 모두를 고객사로 확보해야 중장기 성장이 가능할 것.
=다만 한전KPS는 한국수력원자력(한수원)의 대형원전만 정비하고 있는 상황, 한수원의 미국 진출이 제한적인 상황이기에 관련 수혜를 누릴 수 없다는 분석. 수혜를 기대하기 전 실적 감소 우려부터 감안해야 하는 상황 .
=신한울 3, 4호기와 국내 신규 원전 2기, 체코 4기, 아랍에미리트(UAE), 사우디아라비아와 등의 대형원전 정비를 담당할 예정이지만, 이 원전들의 시운전은 2032년 이후로 7년 동안 관련 매출은 없을 전망임.
=이재명 정부가 2040년 석탄 발전 전면 폐지 정책을 추진하는 점도 한전KPS에 부정적인 영향을 줄 전망, 새 정부는 석탄발전을 전부 폐쇄하고 재생에너지 비중을 늘릴 계획임. 석탄발전 정비 매출이 줄어드는 상황에서 재생에너지 프로젝트에 참여하지 못한다면 실적 정체는 불가피할 것으로 판단.

류은혁 기자 ehryu@hankyung.com