테슬라 매출 추월한 비야디…시총도 따라잡나

작년 매출 추정치 역전했지만
테슬라 주가 66% 오를 때
비야디는 하락…"저평가 됐다"

중국 전기자동차기업 비야디(BYD)에 대한 투자자들의 관심이 높아지고 있다. 실적에서 미국 테슬라를 바짝 추격하고 있는데 아직 주가는 오르지 않아 저평가됐다는 분석이 나온다.

비야디는 7일 1.01% 오른 274.03위안에 거래를 마쳤다. 이날 소폭 올랐지만 지난해 10월 8일 단기 고점 대비 16.3% 떨어진 상태다. 같은 기간 글로벌 전기차 대장주인 테슬라가 66.67% 오른 것과 대비된다.

주가가 실적 개선세를 따라잡지 못하면서 밸류에이션(실적 대비 주가 수준) 매력은 높아졌다. 비야디의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 15.6배로 테슬라(124.2배)의 8분의 1 수준에 불과하다. 비야디의 실적을 고려했을 때 주가가 오를 가능성이 높다는 분석이 나오는 이유다.

금융정보업체 LSEG에 따르면 비야디의 지난해 매출 컨센서스(증권사 추정치 평균)는 전년(822억달러)보다 26.1% 많은 1036억달러다.

처음으로 1000억달러를 넘어설 것으로 예상된다. 실적이 컨센서스대로 나오면 비야디는 연간 매출에서 글로벌 전기차 대장주인 테슬라를 처음으로 추월하게 된다. 테슬라의 매출은 이 기간 968억달러에서 995억달러로 2.8% 늘어나는 데 그칠 것으로 예상된다.

올해는 전기차 판매량에서도 비야디가 테슬라를 앞설 것이라는 전망이 나온다. 비야디의 지난해 순수 승용 전기차(BEV) 판매량은 176만 대로 테슬라(179만 대)와 어깨를 나란히 했다. 2021년에는 격차가 71만 대에 달했지만 이후 연평균 성장률은 비야디 97%, 테슬라 24%로 비야디가 훨씬 높았다. 닛케이아시아가 최근 실시한 설문조사에서 응답자의 78.7%는 비야디가 올해 판매량에서 테슬라를 앞설 것이라고 답했다.

비야디의 매출에서 중국 내 판매가 차지하는 비중이 큰 건 약점이다. 2023년 기준 중국 내 판매 비중은 73%로 테슬라의 미국 내 판매 비중(47%)보다 훨씬 높다.

박초화 대신증권 연구원은 “비야디는 해외 생산 공장이 9곳(건설 중인 곳 포함)으로 테슬라(3곳)보다 훨씬 많은데 이를 통해 해외 진출을 적극 추진하고 있다”며 “트럼프 트레이드로 각국이 관세를 올리면 현지 생산기지가 있는 기업에 유리한 환경이 될 것”이라고 했다.

비야디의 시가총액은 670억달러로 테슬라(1조3195억달러)보다 한참 낮다. 증권가에선 테슬라의 일론 머스크 최고경영자(CEO) 후광효과, 중국 기업 디스카운트가 영향을 미친 것으로 해석하고 있다. 박 연구원은 “매출 역전을 계기로 비야디 주가가 재평가받을 수 있다”고 했다.

양병훈 기자 hun@hankyung.com