코오롱인더 "필름사업 매각, 확정된 바 없다" [주목 e공시]
노정동 한경닷컴 기자 dong2@hankyung.com
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▶마켓인사이트 1월 3일 오후 6시 50분코오롱인더스트리가 필름사업부 매각에 나섰다. 전방산업 부진으로 필름 수요가 줄고 중국 기업의 저가 공세가 이어지자 손을 떼기로 했다. 지난해 SKC의 필름사업부(현 SK마이크로웍스)를 인수한 사모펀드(PEF) 운용사 한앤컴퍼니가 유력한 인수 후보로 알려졌다.3일 투자은행(IB)업계에 따르면 코오롱인더스트리는 국내외 주요 사모펀드와 필름사업부 매각 협상을 한 것으로 확인됐다. 현재 한앤컴퍼니와 단독 협상을 하고 있다. 한앤컴퍼니는 지난해 SKC 필름사업부를 1조5950억원에 인수하면서 필름사업에 진출했다. 코오롱인더스트리는 매각대금으로 3000억~4000억원을 희망하는 것으로 전해졌다. 필름사업부문의 순자산 규모다.코오롱인더스트리 필름·전자재료사업부는 광학 및 산업용, 일반포장용 PET 필름과 나일론 필름, 감광성 필름 등을 생산하고 있다. 지난해 3분기까지 누적 매출은 3441억원을 기록했다. 2022년 711억원의 영업적자를 낸 데 이어 지난해 3분기까지 619억원의 누적 손실을 기록했다. 전방산업인 LCD(액정표시장치) 디스플레이 부진으로 광학용 필름 수요가 줄어든 데다 저가 중국산 제품이 시장을 잠식하면서 실적이 고꾸라졌다.한앤컴퍼니는 SKC 필름사업부와 코오롱인더스트리 필름사업부를 합쳐 덩치를 키우겠다는 구상을 하는 것으로 알려졌다. 한앤컴퍼니는 앞서 다수 시멘트업체를 인수합병(M&A)한 후 합병을 통해 회사 가치를 키웠다.인수 가격과 조건을 놓고 양측에 의견 차이가 있어 협상이 진전을 보일지는 지켜봐야 한다. 인수 측에선 필름사업부에서 PET 필름 등 일부 사업만 인수하길 원하고 있어 규모가 조정될 가능성도 열려 있다.코오롱인더스트리 관계자는 “필름사업의 실적 부진을 타개하기 위해 일부 생산라인 조정 등을 통한 가동률 조정은 하고 있다”며 “현재 이외 구체적인 방안은 정해지지 않았다”고 말했다.차준호/김형규 기자 chacha@hankyung.com
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"코오롱인더, 한파로 인한 패션 부문 실적 개선 기대되나 목표가↓"-IBK
IBK투자증권은 코오롱인더에 대해 한파로 인한 패션부문 실적 개선이 기대된다며 투자의견은 '매수'를 유지했으나 목표주가는 6만2000원으로 하향했다.이동욱 IBK투자증권 연구원은 1일 "최근 한파 영향으로 코오롱인더의 골프장·골프웨어 등 골프 관련 실적은 둔화될 것으로 예상되나 11월 중순 이후 영하권 날씨가 이어지면서 아우터 판매가 확대되고 있다"며 "중국 최대 스포츠 의류 업체인 안타와 합작한 공동기업도 중국 전역 160개 이상의 단독 매장 운영 및 중국 야외 활동 증가 등으로 올해 매출이 작년 대비 약 50% 성장할 전망"이라고 말했다.베트남 타이어코드와 아라미드 증설 완료로 작년과 올해 약 6000억원이 투입된 설비투자비용(Capex)이 내년에는 1000억원대 초반으로 감소하며 본격적인 투자 회수기에 돌입할 전망이다. 특히 아라미드 증설의 경우 현재 기계적 준공은 완료된 상황이며 12월 시운전을 통해 내년부터 실적에 반영될 전망이다. 추가적인 신규 고객사 확보 및 펄프 공장 완공 이후 증설 효과가 본격화될 것으로 보인다.코오롱인더의 화학부문은 부진한 매크로 환경에서도 견고한 실적을 지속할 전망이다. 최근 석유수지가 수익성이 다소 둔화된 상황이나 석유수지(PMR) 등 고부가 석유수지 증설 효과가 내년 하반기 이후 반영될 전망이다. 에폭시수지는 3분기를 바닥으로 전방 인쇄회로기판(PCB)의 재고 축적 수요가 발생하고 있으며 페놀수지는 조선업 수주 확대로 도로용 페놀수지 판매가 증가하고 있기 때문이다. 이 연구원은 "코오롱인더의 페놀수지는 국내 1위, 아시아 2위 생산능력을 보유하고 있으며 기초소재부터 전자재료용까지 다양한 제품 라인업 보유 및 최근 원재료 가격 하락으로 견고한 수익성을 기록하고 있다"고 말했다.차은지 한경닷컴 기자 chachacha@hankyung.com
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"코오롱인더, 3분기 실적 시장 기대치 하회…목표가 ↓"-대신
대신증권은 코오롱인더에 대해 3분기 실적이 시장 기대치를 하회했다며 투자의견은 '매수'를 유지했으나 목표주가는 6만2000원으로 하향했다.위정원 대신증권 연구원은 9일 "코오롱인더의 3분기 영업이익은 220억원으로 시장 기대치(490억원)를 하회했다"며 "이는 산업자재 및 패션부문 실적 부진에 기인한다"고 말했다.산업자재는 타이어코드 수요 부진 지속 및 판가 경쟁에 따른 가격 인하로 전분기 대비 이익이 50% 이상 감익된 것으로 추정된다. 코오롱글로텍 계절적 비수기 영향에 따른 판매량 감소, 코오롱플라스틱 일부 라인 정기보수에 따른 일회성 비용이 발생했기 때문이다.화학부문의 경우 3분기 영업이익은 168억원을 기록했다. 전방수요 개선에 따른 에폭시 수지 이익은 견조하게 유지됐으나 석유수지 가격 하락에 따라 매출 및 영업이익이 감소했다.코오롱인더의 4분기 영업이익은 525억원으로 예상된다. 위 연구원은 "북미·유럽 지역 RE타이어 수요 회복이 지연되며 타이어코드 판가 경쟁은 4분기에도 지속될 전망"이라며 "아라미드 수급완화 가능성에 따른 영업이익률을 소폭 하향 조정한다"고 말했다.차은지 한경닷컴 기자 chachacha@hankyung.com
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