KBSTAR 팔라듐 ETF, 연초이후 수익률 1위
7일 KB자산운용에 따르면 ‘KBSTAR 팔라듐 ETF’의 연초 이후 지난달 말까지 수익률은 34%다. 국내 상장 546개 ETF 중 1위다. 해당 ETF의 3개월 수익률은 50%에 달한다.
이 ETF는 팔라듐선물지수(S&P GSCI Excess Return Index)를 기초지수로 추종하는 상품이다. 뉴욕상업거래소(NYMEX)에 상장된 팔라듐 선물에 투자한다.
우크라이나 사태가 팔라듐 ETF 수익률을 끌어올렸다. 러시아는 팔라듐 최대 생산국이다. 러시아의 우크라이나 침공으로 원자재 공급 우려가 커지자 팔라듐 가격은 연초 트로이온스당 1822.00달러에서 최근 2728.80달러까지 뛰었다.
은백색 금속인 팔라듐은 구리, 니켈, 백금 등을 제련하는 과정에서 나오는 부산물이다. 주로 가솔린 차량의 매연을 정화하는 촉매제의 필수 원료로 사용된다. 유럽 친환경 정책과 함께 수요가 늘었다.
차동호 KB자산운용 ETF운용실 실장은 "팔라듐 공급 측면에서 러시아가 40%가량의 비중을 차지하고 있어 최근 지정학적 우려에 따라 공급 불안이 커지며 가격이 상승했다"며 “최근 가격 변동성이 크기 때문에 하락구간에서도 수익을 낼 수 있는 ‘KBSTAR 팔라듐 인버스 ETF' 등을 활용하면 좋은 투자대안이 될 수 있다”고 설명했다. ‘KBSTAR 팔라듐 인버스 ETF'는 ‘KBSTAR 팔라듐 ETF’와 반대로 팔라듐 선물 가격을 역으로 추종하는 상품이다. 팔라듐 선물 가격 하락 시 수익을 낸다.
구은서 기자 koo@hankyung.com
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"ETF로 공매도 투자"…'특정 종목 인버스 ETF' 나오나
상장지수펀드(ETF)는 개인 투자자들이 직접 실시간으로 매매 가능하다. 미국 증시에서 이 같은 ETF의 장점을 공매도 투자에 적용한 상품이 출시를 준비 중이다.7일 금융투자업계에 따르면 미국 ETF 전문 운용사 디렉시온은 메타, 넷플릭스, 애플, 마이크로소프트, 구글, 엔비디아 등 종목 7개에 대한 레버리지·인버스 ETF 총 21개를 출시하기 위해 미국 증권거래위원회(SEC)에 지난달 상장 신청서를 제출했다. SEC 승인을 얻어 실제로 출시되면 특정 종목 레버리지·인버스 ETF가 미국 증시에 첫선을 보이게 된다.특정 종목 인버스 ETF의 경우 각 종목의 하루 등락률을 역으로(-1배 혹은 -2배) 추종한다. 개별 종목 하락에 베팅하는 것으로 사실상 차입 기한 없는 공매도인 셈이다. 레버리지 ETF는 각 종목 등락률의 두 배만큼 수익을 내는 걸 목표로 한다.대체투자 운용사인 AXS 인베스트먼트도 지난달 9개 개별주식에 대한 레버리지·인버스 ETF 18개의 상장을 신청한 바 있다. ETF 운용사 이노베이터도 올초 비슷한 형태로 테슬라에 대한 옵션전략을 활용한 ‘이노베이터 헷지드 테슬라 ETF(TSLH)’의 상장 신청서를 냈다.다만 투자 위험도가 높은 상품이라 SEC가 승인을 거절할 가능성도 있다. 디렉시온은 상장 신청서에서부터 “모든 투자자에게 적합한 상품은 아니다. 공매도 관련 위험을 이해하며 포트폴리오를 자주 들여다볼 의향이 있는, 지식이 풍부한 투자자만 활용할 수 있도록 설계돼 있다. 투자자는 하루 안에 투자 원금 전액을 잃을 수 있다”고 명시했다.구은서 기자 koo@hankyung.com
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"우리 상품 갖고 있다면 손실률 20%"…펀드매니저의 '파격' [신민경의 롤링페이퍼]
"네이버와 카카오는 앞으로도 뚜렷한 성장성이 예상돼 가장 높은 비중으로 투자하고 있습니다. 조정을 크게 받은 지금 같은 상황에서도 계속 보유해야 한다고 판단했습니다. 전 세계적 긴축과 러시아의 침공 등 거시적인 불확실성이 큰 상황이지만 회복을 꾀할 수 있도록 최선을 다해 포트폴리오를 운영하겠습니다."습관적으로 자산운용사 공식 유튜브들을 돌아다니던 중 솔깃한 제목의 영상을 발견했습니다. 영상의 섬네일(미리보기 이미지)보다는 '먼슬리 퉄: 월간운용리포트'라는 제목에 더 눈길이 갔는데요. 퉄은 'ETF'의 철자를 한글로 표현한 것으로 보입니다. 이름 그대로 ETF 운용보고서를 매달 글 대신 영상으로 제공하는 게 영상의 콘셉트입니다.이런 시도를 한 곳은 '가치투자의 대가'로 알려진 강방천 회장이 이끄는 에셋플러스자산운용. 현행 펀드 공시체계에 따르면 자산운용사들은 공모펀드의 운용현황과 성과를 분기마다 투자자들에게 제공하는 게 의무입니다. 금융투자협회 펀드공시 사이트나 각 운용사 홈페이지를 확인해 보면 3개월마다 운용보고서가 올라와 있는 것을 볼 수 있습니다. 하지만 공모펀드와 달리 상장지수펀드(ETF)는 운용보고서 제공이 의무가 아닙니다. 펀드를 주식시장에 상장시킨 상품이 ETF인 만큼 매일 제공되는 '자산구성내역'(PDF)이 사실상 운용보고서의 역할을 하는 겁니다. 이런 이유로 대부분의 운용사들이 ETF의 운용보고서를 다루지 않고 있습니다. 미래에셋자산운용과 삼성자산운용, KB자산운용 등 일부 대형 운용사만이 투자자들의 수요 부응 차원에서 1~2쪽 분량의 운용보고서를 발간하고 있습니다. 지수 소개와 누적 수익률, 업종 비중 등 기본적인 정보만 담은 리포트가 있는가 하면 어느 운용사의 리포트는 투자 포인트와 포트폴리오 변경 사항, 익월 운용 계획까지 언급했습니다. "제가 운용역입니다"…ETF 첫 출시와 함께 영상 운용보고 개시여기에서 한 발 더 나아간 것이 에셋플러스운용의 '유튜브 월간운용보고서'입니다. 이 회사가 영상으로 운용보고서를 올리기 시작한 것은 작년 11월 자사 첫 ETF 상품을 내놓으면서입니다. 국내 플랫폼사에 투자하는 '에셋플러스 코리아플랫폼액티브'와 해외 플랫폼사에 투자하는 '에셋플러스 글로벌플랫폼액티브' 등 액티브 ETF 2종입니다.기존 ETF의 역할이 특정 지수의 수익률을 그대로 추종하는 것이라면 액티브 ETF는 펀드매니저가 구성종목 일부를 바꿔가면서 초과 수익을 추구해야 합니다. 운용 역량이 상품의 성과로 연결될 수 있는 구조여서 펀드매니저의 무게감은 상당할 겁니다. 이미 숫자로 평가 받고 있는 펀드매니저가 얼굴까지 공개하고 투자자들과 마주하려고 한 것입니다. 한 소형 운용사의 새로운 시도가 업계에 반향을 일으키고 있는 이유입니다.현재 두 상품의 수익률은 부진합니다. 성장주 비중이 높은 영향입니다. 미국 중앙은행(Fed)이 연초부터 공격적인 긴축 모드를 예고했습니다. 통상 금리 인상기에는 성장주의 할인율 부담이 높아져 주가가 약세를 보이는 경향이 있습니다. 한국거래소에 따르면 이달 4일 기준 최근 3개월간 수익률은 글로벌플랫폼액티브가 마이너스(-)20.85%, 코리아플랫폼액티브가 -13.07%입니다. 글로벌플랫폼액티브의 경우 국내 상장된 전체 액티브 ETF 가운데 3개월 수익률 최하위 수준입니다. 하지만 에셋플러스운용은 눈앞의 손실에 얽매이지 말라고 조언합니다. 변동성이 심한 증시 상황에서도 실적 발표 등을 통해 비즈니스모델을 확장해 나가고 있는 기업들에 오히려 주목해야 한다는 입장입니다. 네이버·카카오 30~40% 빠졌지만… "성장성 충분"이달 4일 기준 코리아플랫폼액티브 ETF에서 높은 비중으로 담긴 종목들로는 카카오(9.18%), 원티드랩(8.86%), NAVER(8.51%), 하이브(7.23%) 등이 있습니다. 카카오와 네이버는 작년 하반기부터 꾸준히 우햐향 그래프를 그려왔습니다. 4일 카카오의 종가는 9만4700원으로 6개월 전 15만6500원에서 39.49% 떨어졌습니다. 네이버도 같은 기간 45만2500원이었던 주가가 31만7500원에 마감, 29.83% 하락했습니다.이런 가운데 이들 ETF 상품의 운용역인 고태훈 국내운용본부 본부장은 여전히 빅테크에 대한 성장성을 높게 점치고 있습니다. 디지털 광고 시장의 성장여력이 여전히 충분한 데다 카카오톡 사업이 광고를 넘어 판매와 촉진 시장까지 확대되고 있다는 판단에섭니다. 많은 자체 지적재산권(IP)을 보유하고 있어 웹툰과 드라마, 영화 등 다양한 콘텐츠로의 확장이 가능한 점에도 주목했습니다.고 본부장은 지난달 12일 올린 '코리아플랫폼액티브ETF-1월자 월간운용리포트' 영상에서 "카카오는 광고가 매출로 이어졌을 때 과금하는 방식으로 사업을 전개하고 있다. 광고의 실제적인 효과성에 대한 분석이 가능해진 만큼 퍼포먼스 마케팅은 플랫폼사들의 중요한 성장동력이 될 것"이라며 "광고 시장은 머지않아 40조원 수준까지 성장할 전망으로 이 가운데 75%가량이 카카오 등의 디지털 광고가 자지할 것으로 보인다"고 밝혔습니다.그러면서 "네이버의 경우 웹툰거래액이 2018년 400억원을 밑돌던 웹툰 거래액이 올해 1600억원을 웃돌 것으로 예상된다"며 "소설에서 시작한 하나의 스토리가 여러 사용성을 만들어낸다. 네이버와 카카오가 스토리 비즈니스 성장을 통해 콘텐츠 제공자로서 해외 성장성을 만들어낼 여지가 상당하다고 본다"고 말했습니다.'디어유'도 고 본부장이 최근 비중을 늘린 종목 중 하나입니다. 디어유 주가는 올 들어 우하향 곡선을 그리고 있습니다. 지난달 15일에는 연중 최저가인 4만500원을 기록해, 고점(9만9100원) 대비 60%가량 하락했습니다.하지만 고 본부장은 1월자 월간운용리포트 영상에서 "팬더스트리(팬덤 산업) 시장의 확장을 주도하고 있는 디어유는 고유 IP 확대에 따른 이익의 확장성이 기대됐다"면서 "최근의 낙폭이 과도하다고 생각해서 낙폭 과도구간에서 비중을 확대했다"고 설명했습니다. 4일 기준 디어유는 6.37%의 비중으로 ETF에 담겼습니다. "연내 최대 4개 ETF 출시… 모든 ETF 운용보고 영상화"영상에선 운용역의 관심 종목뿐 아니라 해당 산업에 대한 분석과 전망을 접할 수 있습니다. PDF 상으로는 종목들에 대한 비중 조정 사실만 알 수 있고 운용역이 비중을 줄이거나 늘린 이유에 대해선 알 길이 없는데 말이죠. 투자자들의 반응도 좋은 편입니다. 투자자들은 '어려운 장에도 불구하고 꾸준히, 솔직하게 소통해 줘서 덜 불안하다' '투자 아이디어와 시장 상황에 대한 설명이 유익하다' '앞으로도 에셋플러스운용이 투자하는 상품이나 업종에 대한 인사이트를 꾸준히 공유해주면 좋겠다' '관점을 믿고 함께 가보겠다' 등의 댓글을 남겼습니다.고 본부장은 기자와 통화에서 "우리 상품을 처음부터 갖고 있는 투자자라면 손실률이 20%대"라며 "투자자가 결국 돈의 주인인데 우리가 투자철학을 잘 지키고 있는지, 왜 특정 종목을 사고 팔았는지, 증시 상황에 대해 어떤 관점을 갖고 있는지 소통이 덜 되고 있다고 생각했다. 어려움을 겪고 계실 투자자분들과 어려운 구간을 함께 이겨내고자 정기적인 월간 운용보고를 진행하고 있다"고 말했습니다.에셋플러스운용은 향후 출시하는 모든 액티브 ETF에 대해 영상 운용보고를 진행한다는 방침입니다. 에셋플러스운용 관계자는 "연내 최대 4개의 액티브 ETF를 추가로 출시할 계획"이라며 "쌍방향 소통이 가능하게끔 라이브 형식을 빌릴지 등도 추가적으로 고민 중이다"고 밝혔습니다.신민경 한경닷컴 기자 radio@hankyung.com
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국내 상장된 유일한 러시아 상장지수펀드(ETF)인 ‘KINDEX 러시아MSCI ETF’가 오는 7일부터 무기한 거래 정지된다. 러시아 증시 폭락을 매수 기회로 삼은 투자자는 손실을 피하기 어려워졌다.4일 장 마감 후 한국거래소는 “KINDEX 러시아MSCI를 오는 7일부터 거래 정지한다”고 공시했다. 이어 “산출 업체인 MSCI의 지수 산출 방식 변경으로 인해 투자자가 적정 순자산가치(NAV)값을 참고해 투자하기 어려운 상황이 지속될 것으로 예상된다”며 “투자자 보호 및 시장 안정을 위해 거래 정지를 결정했다”고 설명했다. 거래 정지 해제 시 별도 안내할 예정이다.전날 MSCI는 “오는 9일 종가 이후 MSCI 모든 지수 내 러시아 주식에 대해 0.00001달러(혹은 러시아 루블) 가격을 적용하겠다”고 통보했다. 앞서 MSCI는 러시아를 신흥국 지수에서 편출하면서 “루블화 가치의 급등락 폭이 커졌고, 서방 국가 경제 제재 등으로 러시아를 더 이상 투자 가능한 시장으로 보기 어렵게 됐다”고 했다. 이 여파로 해당 ETF는 4일 개장 직후 하한가(-29.97%)로 직행해 1만70원에 거래를 마쳤다. 운용사인 한국투자신탁운용 측은 MSCI에 정책 적용 제외를 요청했다. 하지만 요청이 받아들여지지 않을 경우 해당 ETF의 순자산가치는 0에 가깝게 추락한다. 추후 상장폐지될 가능성도 있다. 한투운용 측은 “해당 상품은 기초지수 성과를 교환하는 장외파생상품(SWAP)에 주로 투자하는 상품으로 지수산출 중단, 상관계수 요건 미충족, 장외파생상품 거래상대방 위험 등 발생 시 상장폐지가 진행될 수 있다”고 설명했다.문제는 이대로 해당 ETF가 상장폐지되면 이 상품을 보유한 투자자는 투자금을 한 푼도 회수하지 못할 수 있다는 점이다. 통상 ETF는 상장폐지일 순자산총액을 기준으로 청산되는데, 곧 해당 ETF의 순자산총액이 0에 수렴하기 때문이다.구은서 기자 koo@hankyung.com
