메모리 반도체 재고량 '사상 최대 호황' 작년 말 수준으로
17일 삼성전자 3분기(7~9월) 분기보고서에 따르면 삼성전자의 올해 3분기 말 기준 반도체 재고 자산은 지난 2분기(14조5231억원)보다 1조9032억원(13.1%) 줄어든 12조6199억원으로 나타났다. 메모리 반도체가 사상 최대 호황을 누리던 지난해 말 수준(12조7630억원)이다.
삼성전자의 반도체 재고 자산이 올 들어 지속 감소하는 것은 긍정적 신호다. 올 1분기 14조5796억원까지 치솟았던 삼성전자의 반도체 재고자산은 2분기 14조5231억원으로 줄었고, 3분기에는 12조6199억원으로 감소세가 가팔라졌다.
SK하이닉스도 3분기 보고서에서 같은 기간 재고 자산이 5조5887억원에서 5조4736억원으로 1151억원(2.1%) 줄어들었다고 밝혔다.
반도체 제조사들의 재고 자산 감소는 반도체 업황 턴어라운드(반전)의 주요 징후로 인식된다.
삼성전자는 3분기 컨퍼런스콜(실적 발표 후 전화회의)에서 "시장 불확실성이 존재하지만 올 4분기부터 고용량 스마트폰 신제품 출시 효과가 이어지고, 데이터 서버는 신규 플랫폼 확산에 따라 수요 견조세가 지속하면서 재고 수준 안정화가 기대된다"고 설명했다.
SK하이닉스도 "D램 재고 수준은 3분기 말 기준 5주 정도로 정상화 수준에 진입하고 있다"며 최근 수요 회복을 긍정적으로 해석했다.
이번 3분기 재고 감소는 수요 회복과 제조사들의 감산 영향으로 풀이된다.
삼성전자의 올 3분기 D램 출하성장(Bit growth·메모리 용량을 1비트 단위로 환산한 메모리 생산량 증가율)은 28%, SK하이닉스는 23%로 모두 예상치를 크게 웃돌았다. 삼성전자가 분기 영업이익 17조5700억원의 사상 최대 실적을 냈던 지난해 3분기 D램 출하성장은 19% 수준이었다.
효율화 작업도 일정 부분 영향을 미쳤다. 삼성전자는 공급과잉에 대한 조치로 구형 D램 생산라인 일부를 상보형 금속산화막 반도체(CMOS) 이미지센서 라인으로 전환하는 등 효율화하고 있다. SK하이닉스도 시설투자를 줄이고 생산량을 조절하는 방법으로 재고 관리 중이다.
업계는 내년 1분기 이후 가격 반등이 가능할 것으로 전망했다.
최도연 신한금융투자 연구원은 "지난 3분기부터 삼성전자 등 주요 업체들 D램 재고가 감소하기 시작했다. 이 추세대로라면 내년 1분기 중 재고가 정상 수준으로 돌아올 것"이라며 "서버 업체들의 수요 재개, 5세대 이동통신(5G) 스마트폰 출시로 내년 D램 공급부족 현상이 벌어질 경우 D램 가격은 가파르게 상승할 수 있다"고 내다봤다.
노정동 한경닷컴 기자 dong2@hankyung.com
