[경제노트] (영어로 배우는 국제경제) 'Not so new economy'

Computers may have revolutionised the workplace,but they have
not had much impact on productivity in the US.

The US economy of today is unquestionably new.

But that newness is not news.

Ever since modern economic growth began, the sole constant has been
change.

Those who insist that things are different this time to justify perhaps
the most highly valued stock market of the century need to show that the
economy is new in a new way.

So what might be new about today"s economy?

There are several possibilities.

But the most important for the market is the proposition that
productivity growth has been transformed for the better.

While such an improvement would not itself be sufficient to justify
the extraordinary stock prices, it would be a necessary part of such a
justification, since higher productivity growth also means higher
economic growth in the long run.(중략)

His explanation is that the inventions of the late 19th century and
early 20th centuries were far more fundamental sources of economy wide
productivity improvement than the electronic/internet era of today.

What were those improvements?They were electricity ;the internal
combustion engine ;chemicals ;and communications/ entertainments
(radio, television and films).

Remember that computer manufacture accounts for 1.2 percent of the US
economy.

Computers also accounted for only 2 percent of the capital stock at the
end of 1997 :businesses may indeed be spending a vast amount on
computers, but largely to replace old ones.

Underlying productivity performance today may be a little better than
in the two decades after the first oil shock.

But this performance remains far from that of the pre 1973 golden era.

If the economy is new in a new way, as the optimists argue, it is not
in productivity that this brave new world is, so far, to be found.

=The Financial Times 8월 4일자

-----------------------------------------------------------------------

[ 요약 ]

컴퓨터가 작업장의 혁명을 가져왔을 지는 몰라도 미국내 생산성에는 그리
많은 영향을 미치지 않았다.

오늘날의 미국 경제가 새롭다는 것은 의심할 나위가 없지만 이는 더 이상
뉴스는 아니다.

지금의 상황이 아주 다르다는 주장을 하려면 적어도 경제가 어떤 새로운
면에서 새로운 모습을 보이고 있다는 점을 증명할 필요가 있다.

오늘날의 경제와 관련, 과연 무엇이 새로울 수 있을까?

여러 의견이 제기되고 있지만 시장에 가장 중요한 것은 생산성 증가율이
호전되고 있다는 명제다.

한편 노스웨스턴대의 고든 교수는 오늘날의 전자 인터넷 시대보다
19세기 말과 20세기 초의 발명품들이 경제 전반의 생산성 증가를 이끌어 낸
보다 근본적인 원천이 되어왔다고 주장한다.

전기와 연소엔진, 화학 및 통신수단 등이 바로 그것이다.

실제로 컴퓨터 제조업이 미국 경제에서 차지하는 비중은 1.2%밖에 안된다.

그리고 오늘날 생산성 증가율은 오일쇼크 이후 20년동안보다는 호전된 것일
수 있지만 73년 이전의 황금연대에는 여전히 미치지 못하고 있다.

낙관론자들의 주장대로 설사 경제가 새로운 면에서 새로운 모습을 띠고
있다고 인정할지라도 적어도 생산성 부문은 아니다.

-----------------------------------------------------------------------

[ 용어설명 ]

<> 황금연대

미국 경제가 사상 최고 최장의 호황을 누렸던 60년대 초부터 73년 초까지를
가리킨다.

미국은 당시 베트남전 특수 등에 힘입어 제조업체들이 완전 가동에
들어가고, 이에 따라 실업률이 완전 고용 수준으로까지 떨어지면서 왕성한
소비 지출이 계속되는 등 미증유의 호경기를 구가했다.

특히 61년 2월부터 시작된 경기 확장국면이 69년 12월까지 계속된 것은 아직
까지도 최장 기록으로 남아 있으며, 이 시기를 황금의 60년대 라고도 부른다.

< 뉴욕=이학영 특파원 hyrhee@earthlink.net >

( 한 국 경 제 신 문 1999년 8월 9일자 ).