뉴욕 증시, 경기침체 우려 완화에 상승…다우 1.2%↑

입력2019.08.17 06:25 수정2019.08.17 09:34

미 국채 10년물 금리 하락세 진정
독일 "경기침체 시 재정투입 확대"

미국 증시가 국채금리 하락세 진정에 상승했다.

16일(현지시간) 다우존스 산업평균지수는 전날보다 306.62포인트(1.20%) 오른 25,886.01에 장을 마감했다. S&P500지수는 41.08포인트(1.44%) 상승한 2888.68, 나스닥 종합지수는 129.38포인트(1.67%) 뛴 7895.99에 거래를 마쳤다.

경기침체의 전조로 여겨지는 장단기 국채금리의 역전 현상이 완화되면서 관련 우려가 줄었다. 지난 14일 장중 한때 역전됐던 미 국채 2년물과 10년물 금리는 정상화된 뒤 격차를 6bp(1bp=0.01%포인트) 수준으로 확대했다.

전날 사상 처음으로 2%선 아래로 떨어졌던 미 국채 30년물 금리도 이날 다시 2%대로 반등했다. 미국의 7월 소매판매가 시장 예상보다 크게 증가하는 등 주요 경기지표가 양호했기 때문이다. 독일 정부가 경기침체 시 재정 투입을 확대할 수 있다는 보도도 금리 반등을 지지했다.

금리의 반등에 은행주도 올랐다. JP모건과 뱅크오브아메리카가 2~3% 상승했다.

도널드 트럼프 미 대통령도 무역 협상과 관련해 긍정적인 발언을 내놔 투자심리를 개선시켰다. 트럼프 대통령은 전날 시진핑 중국 국가주석과의 전화 통화가 예정돼 있다고 말했다. 그는 "내가 이해하는 바로는 9월 (고위급 대면) 회담은 여전히 유효하다"며 "9월 회담보다 더 중요한 것은 우리는 전화로 대화하고 있다는 것이며, 매우 건설적인 대화를 나누고 있다"고 했다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연방기금(FF) 금리선물 시장은 다음달 25bp 기준금리 인하 가능성을 81.2%, 50bp 가능성을 18.8% 반영했다.

한경닷컴 뉴스룸 open@hankyung.com

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그린북, 5개월째 "경기 부진"…역대 최장

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국고채 10년물 금리 또 급락…한국도 장단기 금리 역전 임박

경기 부진이 지속되는 가운데 장단기 금리 격차가 갈수록 좁혀지고 있다. 국고채 3년물과 10년물의 금리 차가 2008년 글로벌 금융위기 이후 11년 만에 최소 수준으로 축소됐다. 장단기 금리 역전은 경기침체의 강력한 신호로 해석된다. 미국에 이어 한국에서도 역전이 임박했다는 관측이 나온다.16일 금융투자협회에 따르면 이날 서울 채권시장에서 3년 만기 국고채 금리는 전 거래일보다 0.054%포인트 하락한 연 1.095%로 장을 마감했다. 처음으로 연 1.0%대에 진입하며 사상 최저치를 기록했다.10년물 금리도 0.059%포인트 떨어진 연 1.172%를 기록했다. 올 들어서만 0.776%포인트 추락해 3년물과의 격차가 0.077%포인트까지 좁혀졌다. 2008년 8월 12일(0.06%포인트) 이후 11년 만에 장단기 금리가 가장 많이 좁혀진 상황이 지속되고 있다.경기 하강 우려 확대가 장단기 금리 차를 급격히 축소시키고 있다. 올 들어서도 주요 경제지표 악화가 이어지는 가운데 지난 14일 미국 국채 2년물(연 1.628%)과 10년물(연 1.619%)의 금리가 장중 한때 역전되자 ‘R(recession·경기침체)의 공포’가 증폭됐다.공동락 대신증권 연구원은 “장단기 금리 역전은 미국뿐 아니라 다른 국가에서도 동시다발적으로 발생하고 있다는 점에서 우려가 더욱 커지고 있다”고 말했다.경기 하강 속도가 빨라지면서 한국은행이 지난달 기준금리를 내린 데 이어 추가 인하가 뒤따를 것이란 예상에 투자자들의 매수 열기가 식지 않고 있다. 이로 인해 3년물부터 50년물까지 모든 만기의 국고채 금리가 기준금리(연 1.50%)를 밑도는 현상이 3개월 가까이 이어지고 있다. 채권가격이 뛰면서 이와 반대로 움직이는 채권금리가 가파르게 떨어지는 모습이다. 이 과정에서 기준금리와의 격차가 상대적으로 컸던 장기채권 금리가 더 크게 하락하고 있다는 분석이다.장단기 금리가 뒤집힐 가능성에 힘이 실린다. 구혜영 미래에셋대우 연구원은 “지금처럼 장기채권 매수세가 강하면 장단기 금리 역전을 자극하는 요인이 될 수 있다”고 말했다. 한국에서 국고채 3년물과 10년물의 금리가 마지막으로 뒤집혔던 시기는 2008년 7월 11일부터 18일까지다.미국의 장단기 금리 역전이 곧바로 글로벌 경기침체로 이어진다고 보긴 어렵다는 의견도 나온다. 안영진 SK증권 연구원은 “미국의 장단기 금리 역전은 양적완화를 시행한 영향이 크다”고 말했다. 이어 “미국 정부의 공공투자로 민간투자가 살아난다면 경기확장 국면이 연장될 수 있다”고 했다.김진성 기자 jskim1028@hankyung.com
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유로존까지 덮친 'R의 공포'…獨·佛 국채금리 사상 최저

미국 국채 시장이 글로벌 경기 침체를 예고한 다음날인 15일(현지시간) 유로존(유로화 사용 19개국) 국가 국채 금리도 일제히 하락했다. 독일과 프랑스의 국채 금리는 사상 최저치를 경신했다. 영국 국채 30년물 금리는 처음으로 연 1% 선이 무너졌다.독일 국채 10년물 금리는 이날 전일보다 5bp(1bp=0.01%포인트) 떨어진 연 -0.701%를 기록했다. 10년물 금리가 연 -0.70%보다 낮아진 건 이번이 처음이다. 독일 국채 10년물과 2년물 간 금리 차(스프레드)는 2008년 이후 최저인 20bp까지 좁혀졌다.프랑스는 국채 10년물 금리가 연 -0.427%까지 떨어졌다. 지난 6월 말 처음 마이너스로 돌아선 뒤 꾸준히 하락하고 있다. 영국 국채 30년물 금리도 이날 처음으로 연 1%보다 낮은 연 0.952%를 기록했다. 네덜란드 스페인 이탈리아 등도 국채 금리가 모두 하락세를 면치 못했다.미국에서 촉발된 이른바 ‘R(recession·경기침체)의 공포’가 바다 건너 유로존을 덮친 모양새다. 미 국채 시장에서는 지난 14일 10년물 금리가 2년물을 밑돌며 2007년 6월 이후 처음으로 역전되는 현상이 나타났다. 이 같은 금리 역전 이후에는 거의 예외없이 글로벌 경기 침체가 불어닥쳤기 때문에 시장의 우려가 커지고 있다.유럽중앙은행(ECB)이 조만간 공격적인 경기 부양책에 나설 것이란 관측도 유로존 국채 금리 하락세를 부추겼다. 상황이 그만큼 심각하다는 것을 의미하기 때문이다. 올리 렌 ECB 통화정책위원 겸 핀란드 중앙은행 총재는 이날 월스트리트저널(WSJ)과의 인터뷰에서 “ECB는 채권 매입, 기준금리 인하를 포함한 상당한 수준의 경기 부양 패키지를 고려하고 있다”고 말했다. WSJ는 “ECB가 9월 통화정책회의를 앞두고 (경기 부양을 위한) ‘바주카포’를 준비하고 있다”고 보도했다.글로벌 국채 금리 하락세는 한동안 계속될 것으로 전망된다. 미·중 무역전쟁이 해결될 기미를 보이지 않으면서 안전자산인 장기 국채에 투자 자금이 몰리고 있기 때문이다. 특히 유로존은 브렉시트(영국의 유럽연합 탈퇴)와 이탈리아 연정 붕괴 등 정치 리스크에 따른 불확실성도 크다.정연일 기자 neil@hankyung.com