SK스퀘어 본사 T타워./사진=SK스퀘어
SK스퀘어 본사 T타워./사진=SK스퀘어
DB증권은 20일 SK스퀘어에 대해 SK하이닉스 지분 가치 상승과 주주환원 확대를 반영해 목표주가를 기존 74만원에서 145만원 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

신은정 DB증권 연구원은 "SK스퀘어의 1분기 매출액은 3003억원, 영업이익은 8조3000억원을 기록했다"며 "SK하이닉스 지분법 이익 증가 영향으로 전년 대비 크게 성장했다"고 설명했다.

신 연구원은 "티맵모빌리티는 모빌리티 데이터 사업 매출 증가로 상각 전 영업이익(EBITDA) 적자 폭이 줄었고, SK쉴더스도 무인매장 사업 확대와 사이버보안 매출 증가로 수익성이 개선됐다"고 분석했다.

주주환원 확대 정책도 긍정적으로 평가했다.

신 연구원은 "SK스퀘어는 올해 3100억원 규모의 주주환원 계획을 공시했다"며 "특히 처음으로 배당 지급을 결정했고 자사주 매입과 소각도 이어갈 예정"이라고 설명했다.

이어 "중간배당으로 주당배당금(DPS) 1550원을 지급할 예정이며 배당 총액은 2043억원 규모"라며 "자사주 매입과 소각뿐 아니라 배당 정책도 지속될 것으로 기대된다"고 덧붙였다.

DB증권은 SK하이닉스 주가 상승에 따른 기업가치 상승 가능성에도 주목했다.

신 연구원은 "SK하이닉스 지분 가치 상승을 반영한 SK스퀘어의 순자산가치(NAV)는 273조원 수준으로 추정된다"며 "현재 할인율을 적용해 목표주가를 145만원으로 높였다"고 설명했다.

그러면서 "SK하이닉스 주가에 따라 변동성은 크겠지만 지속적인 주주환원 정책이 투자 포인트가 될 것"이라고 전망했다.

김연지 한경닷컴 기자 kongzi@hankyung.com