노근창 "AI 반도체 수요 정점은 2028년…생태계 확장 속 삼전 수혜"

한국거래소 애널리스트 간담회
노근창 현대차증권 리서치센터장

"HBM 시장 1077억달러 추정"
"글로벌 AI 기업간 협업 본격화"
"AI 생태계 확장 경쟁 2라운드"
"삼성전자, 판로 확대 등 수혜"

노근창 현대차증권 리서치센터장./사진=현대차증권

인공지능(AI) 반도체 수요가 오는 2028년 단기 정점을 찍을 것이란 전망이 나왔다. 특히 오픈AI 등 글로벌 AI 기업 간 협업으로 관련 생태계가 확장되는 상황 속 삼성전자가 큰 수혜를 볼 것이란 관측이다.

노근창 현대차증권 리서치센터장은 14일 서울 여의도 한국거래소에서 'AI 반도체 시장 전망'을 주제로 강연에 나서 "엔비디아의 경우 2028년에는 1조달러(약 1430조원)의 데이터센터 설비투자(CAPEX)를 예상하고 있다"며 이같이 진단했다.

노 센터장은 "고대역폭메모리(HBM) 수요 증가 속 올해 D램 시장은 전년보다 43.6% 성장할 것"이라며 "기업용 솔리드스테이트드라이브(SSD) 수요 강세 속 추론 시장이 본격적으로 개화하면서 낸드 시장도 3분기부터 성장할 것"이라고 내다봤다.

또 "파운드리(수탁생산) 시장은 TSMC와 중국 업체의 강세에 힘입어 전년 대비 22.1% 늘어난 1708억달러가 될 것"이라고 말했다.

엔비디아의 '루빈 울트라'가 본격 공급되는 2028년에는 HBM 단일 제품만으로도 관련 시장 규모가 1077억달러에 이를 것으로 그는 추정했다.

특히 오픈AI가 '스타게이트' 프로젝트로 AI 판을 흔들면서 관련 생태계 확장 경쟁이 '2라운드'에 접어들었다고 노 센터장은 강조했다. 이에 따라 국내에서는 삼성전자가 가장 큰 수혜를 볼 것으로 전망했다. 그는 "그동안 삼성전자가 HBM과 관련해 여러 이유로 어려움이 있었지만 이제는 새로운 판로가 확대되고 있는 국면"이라고 설명했다.

아울러 "주가 상승 속도가 빠르다는 점은 불안하다고 볼 수 있지만, 일단 반도체 기업의 실적 성장세는 2028년까지는 이어질 것"이라며 "코스피지수의 레벨업(상승)을 반도체주가 주도할 것"이라고 강조했다.

고정삼 한경닷컴 기자 jsk@hankyung.com