김광수 연구원은 이날 삼성전기 관련 보고서에서 "IT 수요 부진으로 적정 재고 수준을 맞추기 위해 MLCC 가동률이 지난해 3분기 60%대 후반에서 4분기 60% 미만으로 낮아진 것으로 파악된다"며 "매출 부진과 함께 고정비 상승으로 영업이익률은 같은 기간 12.2%에서 2.1%까지 하락한 것으로 추정한다"고 분석했다.
이어 "올해 상반기 신제품 출시로 국내와 중국 고객들의 부품 수요 반등을 기대할 수 있지만 2021년 수준의 가동률 회복은 올해 내 어려울 것"이라고 봤다.
김 연구원에 따르면 삼성전기의 지난해 4분기 영업이익은 전년 동기 대비 63.6% 감소한 1천152억원으로 컨센서스(시장 전망치)를 33.1% 밑돌 것으로 보인다.
올해 매출액은 전년 대비 2.5% 줄어든 9조2천억원, 영업이익은 16.4% 줄어든 1조원이 될 것으로 예상됐다.
그는 "신제품 출시 효과는 일시적이고 가동률 회복도 한계가 있을 것"이라며 "단기적으로 주가의 추가 상승 여력은 제한적"이라고 지적했다.
다만 목표주가는 기존에 설정한 15만원을 유지했다.
/연합뉴스
