<앵커>

다양한 대내외 위험 요소에 증시는 `시계 제로` 입니다.

증시 지지선인 1850선마저 불안하단 우려가 나옵니다.

이민재 기자가 알아봤습니다.

<기자>

증권사들이 미중 무역 분쟁이 해결되지 않는 한, 당분간 증시 반등이 어렵다며, 코스피 전망치를 하향 조정하고 있습니다.

좁은 박스권에 지난 2011년과 비교해 하락 폭은 더욱 크고 기간은 더욱 길 것이란 예상입니다.

하지만 하방 지지 선인 1850선 마저 위태롭단 분석이 나옵니다.

남은 변수 때문입니다.

백색국가 배제 조치 내용을 담은 일본의 수출무역관리령에 이어, 지소미아 종료에 대한 반발로 일본이 추가 조치를 할 지가 관건입니다.

내일(29일)로 예정된 `국정농단 사건` 대법원 최종 선고도 눈 여겨봐야 합니다.

연루 혐의로 법정 구속된 바 있는 이재용 삼성전자 부회장 관련 집행 유예 확정, 파기 환송 등이 결정될 예정입니다.

경영 공백 우려가 단기적으로 증시에 영향을 줄 것으로 보입니다.

미중 무역분쟁은 트럼프 미국 대통령의 블러핑(허세) 전략에 갈지자 행보만 있을 뿐 안정화에 대한 신뢰는 갈수록 줄어들고 있습니다.

여기에 10년물과 2년물 미국 국채 금리 차가 12년만에 최대 수준을 기록했다는 점에서 `R(경기침체)의 공포` 부담감이 커지고 있습니다.

현재 대규모 DLS, DLF 손실 사태의 원인인 독일 국채 마이너스 폭 확대와 더불어, 원달러 환율 급등 역시 경계해야 합니다.

또 갈수록 격화되고 있는 홍콩 시위가 `블랙스완`으로 번져 대규모 ELS 손실 사태가 나올까 노심초사입니다.

이렇다 보니 기술적 반등을 기대한 주식 투자를 하는 건 아직 위험하단 설명입니다.

저평가 기대감도 일부 있지만, 2분기 기업 실적 부진과 낮아진 밸류에이션을 고려하면 `코리아 디스카운트`를 지금 적용하기 어렵단 분석입니다.

다만, 전문가들은 각국 중앙은행의 유동성 공급에 더해, 미국의 감세, 독일의 정부 지출 등 정부의 재정 정책이 시너지를 낸다면 분위기를 일부 바꿔볼 수 있다고 진단했습니다.

한국경제TV 이민재 입니다.

이민재기자 tobemj@wowtv.co.kr

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