단독 협상을 한 남양유업이 인수를 포기하면서 건강기능식품 업체 헬스밸런스 매각이 무산됐다. 헬스밸런스의 최대주주인 홍콩계 사모펀드(PEF) 앵커에쿼티파트너스는 계열 식품회사들과의 시너지를 높인 뒤 재매각에 나설 방침이다.
12일 투자은행(IB)업계에 따르면 앵커와 매각주관사인 골드만삭스가 추진해온 헬스밸런스 경영권 매각 작업이 중단됐다.
이유식 분야에 매력을 느낀 남양유업이 막판까지 협상을 이어갔지만 가격 차이를 좁히지 못한 것으로 전해졌다. 당초 20여 곳의 국내외 전략적 투자자(SI)와 재무적 투자자(FI)가 관심을 보였지만 새 주인을 찾지 못했다.
IB업계 관계자는 “헬스밸런스가 비슷한 회사들을 사서 붙이는 전략으로 덩치를 키웠지만 홍삼부문에 대한 원매자들의 관심은 높지 않았다”며 “이 탓에 기업가치에서 매각 측과 인수 측의 시각차가 컸다”고 설명했다.
헬스밸런스는 홍삼 ‘천지양’(사진)과 이유식 ‘엘빈즈’ 등의 브랜드로 잘 알려졌다. 이 외에 △건강보조식품 브랜드 라이프에버 △다이어트 보조제 스키니랩, 슬림엣지 △건강기능식품 베스처 등의 브랜드를 거느리고 있다. 헬스밸런스는 지난해 매출 1510억원, 영업이익 107억원을 기록했다.
남양유업은 헬스밸런스가 다양한 이유식 레시피를 보유하고 있다는 점에 주목했다. 하지만 헬스밸런스의 이유식 제조 방식은 표준화를 통한 대량 생산을 하기에는 적절치 않다고 판단한 것으로 알려졌다.
▶마켓인사이트 11월12일 오후 4시15분보유 주식, 부동산 등 자산을 내다 파는 기업이 늘고 있다. 올 들어 순환출자와 일감 몰아주기 해소 등 정부 규제에 따른 대기업의 계열 주식 처분이 잇따른 가운데 최근 들어선 현금 확보를 목적으로 자산 매각에 나서는 중견·중소기업이 급증하는 추세다. 12일 금융감독원에 따르면 유가증권시장 상장사들이 올 들어 이달 11일까지 매각 공시를 낸 주식과 부동산 등 자산 규모는 17조3907억원(187건)으로 집계됐다. 지난해 같은 기간의 12조9829억원(178건)보다 33.9% 늘어난 액수다.대기업의 지배구조 개편 과정에서 나온 계열사 지분 정리가 많았다. 롯데지주는 지난달 롯데케미칼을 자회사로 편입하면서 롯데건설 보유 지분을 모두 팔았다. 삼성그룹은 일부 계열사가 보유한 삼성물산 지분 매각을 통해 마지막 순환출자 고리를 끊었다.최근 커지는 경기 침체 우려는 중견·중소기업의 자산 매각 움직임에 기름을 부었다는 분석이다. 투자은행(IB)업계 관계자는 “목적은 비핵심 자산 매각, 투자 지분 정리, 재무구조 개선 등 다양하지만 기업의 속내는 상황이 악화되기 전에 서둘러 현금을 확보해 놓자는 게 대부분”이라고 말했다.김진성 기자 jskim1028@hankyung.com
▶마켓인사이트 11월11일 오후 4시삼성바이오로직스의 분식회계 혐의에 대한 최종 결론이 오는 14일 금융위원회 산하 증권선물위원회에서 내려질 전망이다.최대 쟁점은 회계처리 변경의 고의성 여부다. 증선위가 지난 7월 공시 누락으로 검찰에 고발한 데 이어 회계처리에 대해 ‘고의적 분식’으로 결론을 내리면, 삼성바이오로직스는 회계 위반으로 사상 최대 과징금을 부과받을 뿐 아니라 재차 검찰에 고발된다. 유가증권시장 시가총액 4위인 삼성바이오로직스 주식은 즉시 매매정지와 함께 상장폐지 실질심사 대상에 올라 주식시장에 타격이 클 것이란 관측이 나온다.14일 최종 결론 날 듯금융당국 관계자는 11일 “14일 열리는 증선위에서 삼성바이오로직스의 분식회계 안건에 대한 결론을 내릴 가능성이 높다”고 말했다. 금융감독원이 지난달 재감리 조치안을 제출한 뒤 두 번째 심의인 이번 증선위에서는 삼성바이오로직스와 외부감사인인 삼정KPMG, 딜로이트안진이 의견을 진술할 것으로 전해졌다. 이 과정에서 대심제가 필요하면 즉석에서 금감원과 대질심문이 진행될 예정이다.금감원은 재감리 조치안에 두 가지 지적사항을 담았다. 삼성바이오로직스가 2015년 삼성바이오에피스를 종속회사에서 관계회사로 변경한 것은 고의적 분식회계라는 기존안에 삼성바이오에피스를 미국 바이오젠과 합작 설립한 2012년부터 종속회사가 아니라 관계회사로 인식했어야 한다는 지적을 추가했다. 이 같은 혐의로 과징금은 60억원에서 80억원으로 높아졌고, 회사와 대표이사 검찰 고발 및 대표이사 해임 건의도 조치안에 포함됐다.내부 문건 최대 변수로지난달 31일 증선위에서 금감원이 삼성바이오로직스가 옛 삼성그룹 미래전략실에 보고한 내부 문건을 ‘스모킹 건(결정적 단서)’으로 제출한 것이 최대 변수로 떠올랐다. 2015년 하반기 작성된 이 문건은 내부 고발자가 금감원에 전달한 것으로 알려졌다.문건에는 삼성바이오로직스가 회계처리 변경을 하기 앞서 통합 삼성물산(삼성물산+제일모직)이 옛 제일모직 주가의 적정성 확보를 위해 바이오사업 가치를 6조9000억원으로 평가해 장부에 반영했다는 대목이 있다. 금감원은 이 대목이 삼성바이오로직스가 삼성바이오에피스의 가치를 부풀리게 된 목적을 입증하는 것이라고 주장한다.반면 삼성의 내부 문건은 기존 삼성 측의 주장을 뒷받침하는 대목 역시 존재하기 때문에 아직 고의성을 확정짓기엔 이르다는 반론도 제기된다. 문건에는 회계처리 변경이 미래전략실의 지시가 아니라 외부감사인(회계법인)의 요구로 협의안을 도출했다고 명시돼 있다. ‘대규모 이익이 발생하더라도 대외적으로 회사의 실질가치에는 변동이 없다고 설명할 것’이란 대목은 의도적 가치 부풀리기가 아니라는 점을 시사한다는 분석이다.회계업계 관계자는 “증선위에서 가려야 할 것은 국제회계기준(IFRS) 위반 여부인데 정치적 압박으로 본질이 왜곡된 측면이 있다”며 “회사가 위법성을 사전에 인지했다는 증거가 없다는 점도 고의적으로 위법한 회계처리를 했다고 확정짓기 어려운 대목”이라고 말했다.상장폐지 가능성 있나증선위가 삼성바이오로직스가 고의로 분식했다고 판단하면 삼성바이오로직스 주식 거래는 즉시 정지되고 상장폐지 실질심사 대상에 오르게 된다. 유가증권 상장 규정에 따르면 증선위의 검찰 고발 조치와 함께 회계처리 기준 위반액이 자기자본의 2.5% 이상일 때는 상폐 대상이 된다. 금감원 조치안에서 산정된 삼성바이오로직스의 연도별 최대 위반 금액은 4조원 수준으로 지난 6월 말 현재 자기자본(자본총계) 3조8000억원을 넘어선다.시장에선 삼성바이오로직스가 상장폐지까지 가지는 않을 것이라는 예상이 많다. 한국거래소 관계자는 “상장폐지 심사에서는 회사의 실적, 영업 지속성 등을 종합적으로 고려한다”고 말했다. 지난해 말 기준 삼성바이오로직스 소액주주는 8만175명에 달한다. 이들이 보유한 주식 물량은 1424만 주로 9일 종가 환산 시 5조2398억원 규모다.하수정 기자 agatha77@hankyung.com
▶마켓인사이트 11월11일 오후 4시5분포스코가 경영 효율성을 높이기 위한 사업재편에 속도를 내고 있다. 포스코건설이 시설관리 계열사인 포스메이트 경영권 확보에 나선 데 이어 에너지·2차전지 계열사도 합병하는 등 흩어져 있는 유사 사업을 하나로 합치는 작업을 잇따라 추진하고 있어서다.11일 금융감독원에 따르면 포스코건설은 지난 9일 포스메이트가 유상증자를 통해 발행하는 신주 83만7041주를 취득하기로 했다. 이를 통해 포스코건설은 포스메이트 지분이 16.1%에서 52.8%로 늘어나 경영권을 확보하게 된다.포스코건설이 포스메이트 신주를 취득하는 것은 보유자산을 포스메이트에 현물출자한 데 따른 것이다. 포스코건설은 다음달 10일 매매가치(감정가)가 557억원인 센트럴스타 상가 건물을 포스메이트에 넘길 예정이다. 포스코건설은 하수처리업체인 블루오앤엠과 부동산 개발업체인 메가에셋 지분 100%도 내년 2월1일 포스메이트에 현물출자 방식으로 매각하기로 했다. 포스메이트 관계자는 “경영 효율성을 높여 성장 기반을 강화하기 위해 상가 건물 등을 넘겨받을 것”이라고 설명했다.포스코건설의 이 같은 움직임은 최정우 회장이 취임한 이후 속도를 내고 있는 그룹 사업재편 작업의 일환으로 분석된다. 포스코가 지난 5일 발표한 ‘100대 개혁 과제’에 따르면 그룹 설계·감리·시설관리를 비롯한 건설 관련 중복·유사 사업을 포스코건설이 흡수해 효율성을 높이기로 했다. 포스코와 포스코에너지의 액화천연가스(LNG) 도입 업무도 종합상사인 포스코대우로 일원화해 LNG 트레이딩을 육성한다는 계획이다. 2차전지에 쓰이는 양극재를 만드는 포스코ESM과 음극재를 생산하는 포스코켐텍을 내년에 합병할 것이라는 관측도 나온다.김익환 기자 lovepen@hankyung.com
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