[종목포커스]가스公, 요금 인상 지연 우려 선반영…"매수 기회"
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-주가, 2월초 이후 20% 하락
-E&P 가치 재부각·5월 요금 인상 기대
2월초부터 요금 인상 지연 우려에 내리막을 걷던 한국가스공사가 장중 강한 반등세를 나타내고 있다.
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20일 오후 1시25분 현재 한국가스공사는 전날 대비 4.16% 오른 3만7600원에 거래되고 있다. 한국가스공사는 지난달초 이후부터 내리 약세를 나타내며 전날까지 약 20% 가량 주가가 빠졌다.
신지윤 KTB투자증권 연구원은 "요금 인상 지연으로 충분한 주가 조정을 거쳤다"면서 "이제야말로 자원개발(E&P)의 가치에 주목할 필요가 있다"고 강조했다.
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신 연구원은 "모잠비크 가스전의 가치는 약 2조원이며 동아프리카는 가스전의 규모와 경제성에서 미국 Shale가스 못지 않은 주목을 받고 있다"고 설명했다. 인도, 중국에 액화천연가스(LNG) 수출이 유리한 지리적 위치와 호주보다 싼 개발비용이 장점이라는 것.
KTB투자증권은 2014년 E&P 이익이 1000억원을 넘어설 것으로 전망했다. 지난해 E&P 순이익은 쥬바이르에서 138억원 수준이었으나 2012년 약 350억원, 2013년 약 600억원에서 2014년부터는 1000억원을 넘어서며 급증할 전망이다.
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3월 요금 조정이 무산됐으나 올해의 공급마진이 결정되는 5월에는 가능할 전망이다.
범 연구원은 "원칙적으로 원료비 연동제 하에서 천연가스 도매가격은 홀수달마다 원료비 변동을 반영해 조정돼야 한다"면서 "비록 이번 3월 요금 조정은 무산됐으나 오는 5월에는 올해 공급마진이 결정되면서 요금 인상이 가능할 것"이라고 내다봤다.
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그는 "E&P 투자에 수반되는 자금조달 문제나 낮은 인플레이션 기대감을 고려해 볼 때 가능성은 높다"고 덧붙였다.
한경닷컴 최성남 기자 sulam@hankyung.com
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