SK그룹이 3일 SK C&C 상장 절차를 시작,지주회사체제 완성을 눈앞에 두게 됐다. SK는 C&C 상장을 통해 텔레콤과 네트웍스 등 그룹 핵심 계열사들이 보유한 지분을 정리,지주회사 전환에 걸림돌이 됐던 순환출자 고리를 끊는다는 방침이다. 내년 초를 지주회사 완성시기로 잡고 있다.

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SK는 지주회사체제 완성에 각별한 의미를 부여하고 있다. 유공(현 SK에너지)을 인수해 '석유에서 섬유까지'의 수직계열화를 완성했던 1970년대,한국이동통신(현 SK텔레콤) 인수를 통해 정보통신사업에 진출한 1990년대에 이어 또 한차례 그룹의 '빅 점프' 계기로 삼는다는 전략이다. 최태원 SK그룹 회장은 2007년 7월 지주회사 출범을 선언한 이후 "시장과 정책의 기대에 부응하고 보다 선진화된 지배구조를 갖춤으로써 글로벌 경영에 박차를 가하겠다"고 강조해왔다.

◆3일부터 상장절차 돌입

SK C&C는 오는 11일 유가증권시장에 상장하기 위해 3~4일 기관 및 일반투자자 등을 상대로 공모주 청약을 실시한다. 공모가격은 주당 3만원으로 정해졌다.

SK그룹은 이번 상장을 통해 SK텔레콤(1450만주)과 SK네트웍스(750만주)가 보유한 SK C&C의 지분 2250만주(SK C&C 총 주식의 45%) 가운데 1800만주(텔레콤 1050만주+네트웍스 750만주)를 매각한다.

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매각 주간사인 우리투자증권 관계자는 "당초 1500만주만 공모할 예정이었으나，150여개 국내외 기관투자가들이 예상을 웃도는 2조원대의 매수를 요청해 공모 물량을 늘렸다"고 밝혔다.

SK C&C 상장이 이뤄지면 텔레콤과 네트웍스는 보유하고 있던 C&C 지분을 시장에 내다팔 방침이다. 두 회사는 이를 통해 5400억원가량의 현금을 확보,글로벌 역량 강화를 위한 투자 재원으로 활용하기로 했다. 이번 기업공개 과정에서 해소되지 않는 SK텔레콤 잔여 지분(450만주)은 6개월간의 보호예수기간 이후 자사주 취득이나 기관을 상대로 한 블록딜 등의 방식으로 처분키로 했다.

◆순환출자 고리 해소

SK그룹은 C&C 상장을 통해 공정거래법상의 지주회사 요건에 걸림돌이 돼 온 'SK C&C→SK텔레콤 · SK네트웍스→SK C&C'로 이어지는 순환출자 구조를 완전히 해소하게 된다. 공정거래법은 계열사들이 꼬리에 꼬리를 무는 순환형 출자구조를 끊고，지주회사 아래 계열사들이 일직선으로 존재하는 '수직계열화'를 원칙으로 하고 있다.

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SK네트웍스는 SK C&C 보유지분(15%，750만주) 전량을 매각,순환출자 고리가 완전히 끊어지게 된다. 나머지 순환출자 고리인 SK텔레콤의 잔여지분 매각시점인 내년 4월에는 SK그룹의 지주회사 체제가 완성된다. 지주회사가 금융 자회사를 계열사로 둘 수 없도록 한 현행 공정거래법의 요건 역시 관련법 개정안이 국회에 계류 중이어서 조만간 해소될 전망이다.

◆글로벌 경영 박차

SK는 안정된 지주회사 체제를 기반으로 새로운 '빅 점프'를 추진하기로 했다. 신성장동력 발굴과 글로벌 사업 강화를 적극 추진하겠다는 것.그룹 관계자는 "지배구조를 둘러싼 논란이 재연되면 불필요한 유 · 무형적 비용이 발생할 수밖에 없다"며 "그룹의 컨트롤 타워 역할을 하는 지주회사 중심의 지배구조 투명화를 통해 비즈니스 역량을 강화하는 동력을 마련할 수 있다"고 설명했다.

최근 진행된 SK네트웍스 · 워커힐 합병，SK건설의 지주회사 편입 등도 지주회사 체제에 맞는 내부 재편작업의 일환이다. 중국 베이징에서 2일부터 열리고 있는 '최고경영자(CEO) 전략세미나'에서도 글로벌 사업 등 SK C&C 상장 이후의 구체적인 비즈니스 강화 방안을 검토하고 있다.

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권오용 SK 브랜드관리부문장(부사장)은 "기업 지배구조의 투명성을 강화하면 대외신인도가 향상돼 글로벌 경영에 상당한 시너지 효과를 낼 수 있다"며 "지주회사 전환은 그룹의 새로운 도약 계기가 될 것"이라고 말했다.

이정선 기자 sunee@hankyung.com