주식형펀드에 부실債 대거 포함

투신사의 주식형펀드에 비우량 채권이 상당부분 포함돼 있는 것으로 나타났다.

투신사의 주식매수 여력이 갈수록 약화되고 있는 것도 이와 무관치 않은 것으로 보인다.

7일 투신협회에 따르면 지난 2일 주식이 한 주라도 들어있는 56조원 규모의 투신사 주식형펀드(채권혼합형 펀드 포함)의 주식편입비율은 평균 24.19%인 것으로 나타났다.

채권 편입비율은 45.89%,현금등 유동성자산은 29.93%인 것으로 집계됐다.

공모주에만 투자하는 하이일드·CBO펀드(혼합 채권형으로 분류)를 제외한 주식편입 비율 50% 이상인 주식형펀드(주식 혼합형 포함)의 채권편입비율은 20% 안팎일 것으로 추정되고 있다.

투신사의 한 관계자는 "회사별로 다소 차이가 나겠지만 대체로 주식 50%,채권 20%,현금자산 30%의 비율로 구성돼 있을 것으로 보인다"고 말했다.

과거 10% 미만에 불과하던 주식형펀드내 채권비중이 이처럼 높아진 것은 회사채시장의 마비로 편입 채권의 매도가 여의치 않기 때문이다.

특히 주식형펀드내 채권은 상당부분 시장에 제대로 매각되지 않는 비우량 채권이라는 게 관계자들의 지적이다.

주식형펀드의 주식편입비율이 낮아도 투신사의 매수여력이 신통치 않은 것도 이런 이유에서다.

투신사들은 그러나 회사채시장이 정상화되면 주식형펀드에서 보유하고 있는 회사채를 매각할 수 있기 때문에 주식 매수여력이 크게 보강될 것으로 기대하고 있다.

장진모 기자 jang@hankyung.com